Fed也興「微調」？市場熱猜9月只升息10基點

Fed主席葉倫。(圖:AFP)

美國聯準會 (Fed) 究竟何時會調升基準利率？又會怎麼升？市場苦惱這些問題已有好長一段時間，投資人猜謎似乎到了走火入魔的地步。最新說法是：Fed 近 9 年來首度升息的時候，只會漲 10 個基點或 0.1 個百分點。

《CNBC》週二 (28 日) 報導，澳盛銀行 (ANZ) 高級外匯分析師 Khoon Goh 指出，目前的利率期貨市場價格，實際上已反映 Fed 在 9 月升息 0.1 個百分點的預期。

標準普爾資本 IQ 美股策略師 Sam Stovall 也表示，有些人「誇張到」喊出 Fed 只會將短期利率調升 10 個基點，若成真將是歷史創舉，因為 Fed 自 1934 年來的 179 次利率調整行動，從未出現過這種微調幅度；尤其是在這 101 次調整重貼現率及 78 次調整聯邦基金利率的行動中，沒有一次不是調動 25 個基點。

不過一些市場數據顯示，Fed 首次升息只會漲 10 個基點的耳語並非空穴來風。根據目前芝加哥商品交易所 (CME) 追蹤聯邦利率預測期貨的 Fed 觀察指標 (FedWatch)，9 月的利率預期是 0.25 個百分點，現在則是 0.14 個百分點，意味價格反映將升息 0.1 個百分點。

最先提出這種緩慢升息想法的是高盛 (Goldman Sachs)。該行今年 3 月提出一種可能性，即 Fed 公開市場委員會 (FOMC) 首度升息時，只會調漲 0.125 個百分點。由於 CME 交易員目前多預估 12 月才會升息，機率達 54%；高盛經濟學家 Kris Dawsey 指出，這符合他們預期，Fed 至 12 月逐漸漲完 25 個基點。