數位資產與房市動態顯著，台積電創新高，科技股投資信心增強

MicroStrategy (MSTR-US) 目前持有超過 64 萬枚比特幣，佔全球流通量的 3.2%，其資產規模達 774 億美元，顯示出企業在數位資產領域的主權意識逐漸提升[1]。此外，黃金價格突破每盎司 4000 美元，促使好市多 (Costco)(COST-US) 的金條銷售量激增，反映出投資者對實體資產的需求強勁，並且其線上銷售增長 16.1%[2]。這些趨勢不僅表明市場對數位與實體資產的重新評估，也顯示出企業在資產配置上的新思維，未來可能重塑「公司」的邊界與角色。

台灣央行自去年9月19日實施第七波信用管制後，房市成交量顯著萎縮，預售屋價格在新北市等地區持續上漲，與成屋價格的價差擴大，顯示市場對於未來房價的分歧看法[3]。與此同時，國發會啟動「兆元投資國家發展方案」，將首批約100億元資金引導至物流、數位AI及綠色建設等公共利益項目，透過鬆綁保險業資金規定，旨在提升基礎建設質量並降低投資風險，為經濟注入新活水[4]。這一系列政策的實施，將改變市場資金流向及房地產的長期走勢，值得投資者密切關注。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 第三季營收達 9899 億元，季增 6% 創下單季新高，顯示出強勁的市場需求和技術優勢，進一步推動台股指數上漲 238 點，收盤創下 27301.92 點的歷史新高，成交量亦達 5643.3 億元，顯示投資者對於科技股的信心持續增強，並且暗示著未來市場的穩定成長潛力[5][6]。

美國商務部針對無人機供應鏈的打擊行動，將16家中國電子零件經銷商及3個香港地址列入實體清單，顯示出對中間商網絡的嚴厲監管[7]。同時，英特爾執行長陳立武強調將代工業務增長三倍的目標，並指出先進封裝技術在滿足AI晶片需求中的關鍵角色，預計美國半導體投資將在2027年超越中國和韓國，顯示出全球半導體市場因AI需求而持續擴張[8]。這些動態反映出美國在科技產業中的競爭策略，尤其是在面對中國的挑戰時，將加強對關鍵供應鏈的控制與投資。

在華爾街對科技巨頭間「循環投資」的擔憂中，CoreWeave執行長Michael Intrator強調大型科技公司如Meta、微軟、亞馬遜和Google的基礎設施投資是基於真實需求，而非資金的簡單流動，這一觀點或將改變市場對AI投資的看法[9]。同時，中國商務部對稀土出口的管制加嚴，要求境外組織獲得許可才能出口含中國稀土的產品，這一政策不僅影響全球供應鏈，也可能推動稀土價格上漲，進一步影響相關科技公司的成本結構[10]。隨著基礎設施需求的增長及稀土資源的緊張，市場對於科技產業的長期成長潛力仍持樂觀態度。

大立光 (3008-TW) 公布2025年第三季財報，毛利率下滑至47.2%，顯示出市場競爭加劇及成本壓力的影響，稅後純益年減15.57%至145.56億元，反映出其在高畫素產品需求下的出貨結構挑戰[11]。同時，滙豐控股 (HSBC)(00005-HK) 宣布以每股155港元收購恒生銀行 (00011-HK)，計畫私有化該行以增強市場地位，雖然此舉使恒生股價飆升29.5%，但滙豐股價卻因資金流出而重挫超過5%[12]，顯示出市場對於大型併購的複雜反應及未來整合風險的擔憂。