美股創新高後回落，科技股強勁但面臨多重挑戰與不確定性

美股在非農數據延遲公布的背景下，週五雖然創下新高，但隨後回落，標普500與道瓊指數分別上漲約1.1%和0.51%，而那斯達克則小幅下跌0.28%，顯示市場對於政府關門及其對經濟數據影響的擔憂仍在，尤其是聯準會的政策決策受到影響[1]。同時，波克夏正式分離董事長與CEO職位，巴菲特將繼續擔任董事長，而阿貝爾將於2026年接任執行長，這一治理結構的變化預示著公司未來的發展方向和穩定性[2]。在AI投資的持續支撐下，市場對於科技股的信心仍然強勁，尤其是台積電和輝達等公司在全球半導體供應鏈中的關鍵角色，將影響未來的市場走向。

隨著今年創投機構對 AI 新創企業的投資達1927億美元，資金向成熟企業集中，非 AI 領域的新創則面臨融資困境[3]。此外，美國政府關門導致失業金數據缺席，高盛分析初次申請人數微升至22.4萬人，顯示勞動市場仍有壓力[4]。這一系列變化反映出市場對 AI 的熱情與對其他新創企業的冷淡，未來資金流向將持續受到關注。

Palantir (PLTR-US) 股價因報導其參與開發的戰場通訊系統存在漏洞而重挫8%，但公司強調已解決相關問題，顯示市場對其安全性仍存疑慮[5]。同時，美國聯準會副主席傑佛森指出，儘管政府關門影響就業報告發布，Fed將依賴私部門數據進行政策決策，並強調當前經濟面臨的雙重挑戰，顯示出貨幣政策的靈活性與應變能力[6]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注科技股的風險與央行政策的變化。

聯準會理事米蘭指出，若住房成本意外上升，將調整對通膨的樂觀看法，顯示出對於房市動態的高度關注[7]。高盛執行長蘇德巍則提到，隨著AI熱潮推動股市創新高，未來12到24個月可能出現回檔，這反映出市場對新技術的過度反應風險[8]。兩者的觀點共同揭示了當前經濟環境中的不確定性，尤其是在通膨壓力和技術創新交織的背景下，投資者需謹慎評估市場動向及潛在風險。

在創歷史新高後，美股微幅上揚，標普 500 指數有望連續六日收紅，顯示市場對科技股的信心依然強勁，儘管政府停擺導致非農就業報告延後[9]。同時，台灣行政院推出460億元特別預算以應對美國關稅影響，並鼓勵中小企業進行研發轉型，顯示政府對於提升產業韌性的重視[10]。隨著全球市場對科技及製造業的需求持續增長，投資者應密切關注這些政策對未來經濟的潛在影響。

美國9月服務業活動首次萎縮，生產指數降至49.9，顯示出川普政府的關稅政策及不確定性對經濟的負面影響，尤其在零售和礦業等關鍵領域表現不佳[11]。IMF則警告不當的產業補貼政策可能導致資源浪費，並影響經濟成長，特別是能源部門的干預措施可能使GDP每年損失0.4%[12]。這些趨勢顯示，全球經濟面臨結構性挑戰，政策制定者需謹慎應對，以避免進一步的經濟放緩。