美銀警告AI泡沫過熱 看多零息債券、英股、中國金融股

美銀首席策略師 Michael Hartnett 表示，公司團隊持續看跌美債殖利率，並已布局零息債券，理由是聯準會降息前景與美國財政部龐大融資需求將壓低殖利率。

不過，他也指出，油市、房市建商與化工產業已出現經濟壓力訊號。

在股市方面，Hartnett 領導的團隊看好資源股與英股，並以「槓鈴策略」同時配置 AI 泡沫受惠股與低估值景氣循環股。他強調，目前市場的價格走勢、估值、集中度與投機氛圍均顯過熱。

Hartnett 補充，雖然通膨領先指標再度走高，但全球央行近兩個月均未升息。他同時看好中國銀行股，認為隨著中國債券殖利率走升，相關金融股具備「補漲交易」，類似過去日本與歐洲銀行在殖利率反轉後掀起的漲勢。

美國銀行（Bank of America）最新報告顯示，全球股票型 ETF 近三週湧入創紀錄的 1520 億美元資金，顯示投資人持續加碼風險資產。僅在截至 10 月 1 日當週，股票 ETF 即吸引 304 億美元流入，整體股票基金淨增 260 億美元，但共同基金則出現 45 億美元資金外流。

分產業來看，科技類基金以 93 億美元單週流入創下歷史新高，材料類基金吸金 59 億美元，金融類基金則進帳 33 億美元。

債券基金同週獲得 199 億美元流入，但美國公債遭撤資 75 億美元，為歷來第六大單週淨流出。

另有 37 億美元流向新興市場債券，152 億美元流向投資級債，20 億美元投入高收益債。現金、黃金與加密貨幣也分別吸納 208 億美元、59 億美元與 29 億美元。