美國政府停擺影響有限，科技巨頭加速AI布局，全球經濟韌性持穩

美國政府於10月1日進入停擺，這一事件雖然是近七年來的首次，但分析師普遍認為其對經濟和金融市場的影響有限。過去經驗顯示停擺對經濟總產出影響微小，且金融市場在停擺後的12個月內通常會回升[1]。此外，G7國家正接近達成對俄羅斯石油收入的制裁協議，這將進一步影響全球能源市場。尤其在俄羅斯石油出口及相關產業的壓力下，市場可能面臨波動[2]。整體而言，這些事件顯示出全球經濟在面對政治不確定性時的韌性，並可能促使投資者重新評估資產配置策略。

微軟 (MSFT-US) 最近進行組織重組，將Judson Althoff提拔為商業部門負責人，顯示其在AI與資料中心建設上的戰略重心[3]。此舉旨在整合資源，加速企業客戶對AI技術的採用，反映出微軟在科技競爭中的前瞻性布局。與此同時，美國能源資訊署 (EIA) 警告未來十年核電鈾供應將面臨1.84億磅的短缺，顯示出美國在核能供應鏈上的脆弱性，尤其是對進口的高度依賴[4]。這些趨勢不僅影響能源政策，也可能對相關產業的投資決策產生深遠影響，特別是在全球能源轉型的背景下。

Meta (META-US) 宣布自12月起用戶與AI助理的互動將影響廣告推薦，這一策略顯示出其在個人化廣告投放上的進一步深化。尤其是在月活躍用戶超過10億的背景下，這將可能顯著提升廣告效果[5]。同時，微軟 (MSFT-US) 技術長Kevin Scott表示，該公司計劃在資料中心逐步轉向自家晶片，以減少對輝達 (NVDA-US) 的依賴，這反映出科技巨頭在AI需求激增下，對運算能力的迫切需求和資本支出的重視[6]。這些動向不僅顯示出企業在AI領域的競爭加劇，也預示著未來廣告和運算能力的市場格局將因自家技術的推廣而發生變化。

美國9月ISM製造業指數雖小幅回升至49.1，但仍顯示製造業動能不足。尤其新訂單指數降至48.9，反映需求疲弱[7]。同時，ADP報告顯示9月民間就業減少3.2萬人，為兩年半以來最大降幅，市場對政府停擺及其對經濟數據和聯準會利率決策的影響感到擔憂，導致美股全面開低[8]。在此背景下，投資人對經濟健康的評估將更加依賴ISM等民間調查，顯示市場對未來經濟走向的謹慎態度，並可能促使美元承壓，影響資本流動。

南韓記憶體巨頭三星電子與SK海力士攜手進入OpenAI的「星際之門」供應鏈，顯示其在全球AI基礎設施中的重要地位，並預示著半導體市場的持續成長[9]。同時，台股在三大法人共同買超162億元的推動下，外資對緯創 (3231-TW)、鴻海 (2317-TW) 及台積電 (2330-TW) 的持續加碼，顯示市場對權值股的信心，預期多頭行情將持續，並有望挑戰新高[10]。這些動態不僅反映出科技產業的結構性成長，也顯示出資本市場對於未來科技發展的樂觀態度。

聯電 (2303-TW)(UMC-US) 最近要求供應商在一個月內提出至少15%的降價方案，顯示出其面對美國製造回流及中國低價競爭的壓力。這一強硬舉措可能引發供應鏈洗牌及價格競爭加劇[11]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 在歐洲市場的銷售情況複雜，法國和丹麥的銷量出現增長，但瑞典市場仍持續下滑，顯示出新競爭對手及消費者情緒對其銷售的影響，從而使其在市場上面臨挑戰[12]。這些情況反映出全球供應鏈及市場競爭的激烈程度，企業需持續調整策略以應對不斷變化的環境。