Fed古爾斯比：新關稅恐讓企業再度延後投資

芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示，川普政府最新宣布一波關稅，可能導致他的區域再度延後投資決策，以觀察關稅發展。針對政府關門可能導致經濟數據暫停發布，古爾斯比說，這將讓聯準會 (Fed) 不得不尋找替代數據來源，作為 10 月決策會議的參考。

由於國會兩黨仍僵持不下，美國政府本周可能停擺。美國勞工部上周表示，負責重要經濟報告的「勞工統計局」可能在政府關門期間延後發布經濟數據，品質也可能下降，這代表牽動 Fed 決策的就業、通膨等重要數據都將受波及。

相較於其他政府部門將被迫關閉，屬於自籌資金機構的 Fed 仍將繼續運作。儘管如此，古爾斯比接受 Fox Business 訪問時說：「當我們試圖判斷經濟是否正在轉型之際，卻無法獲得官方統計數據，這讓我感到非常痛心。」

新一輪關稅

古爾斯比周二出席由芝加哥聯準銀主辦的論壇時表示，川普政府新一輪針對重型卡車、木材和櫥櫃的關稅，再度帶來不確定性。

他說：「現在看起來，我們正進入新一波關稅公告的階段。當我在外面和人們交流時，感覺大家就是很謹慎，很不確定。我們可能會回到那種『大家先把鉛筆放下』的時刻，只能暫時等待，直到弄清楚局勢將如何發展。」

芝加哥聯準銀的轄區涵蓋了密西根的製造業核心地帶、整個愛荷華州和一些其他鄰近州的部分地區，在這一波新關稅中受傷尤其慘重。

美國總統川普在 4 月初宣布第一輪針對世界各國的「對等關稅」，這幾個月以來不斷調整稅率和實施日期，他也宣布某些針對產業別的關稅。種種不確定性使許多企業暫停重大投資決策，等待關稅最終結果。

這也讓 Fed 官員更傾向於在今年大部分時間維持利率不變。直到 9 月初，Fed 才終於降息 0.25 個百分點，以支撐勞動市場。

雖然近幾個月失業率上升，企業招募步伐放緩，但雇主尚未進行大規模裁員。古爾斯比表示，勞動力市場仍算穩定，但「低招聘、低裁員」的環境並不常見。

針對通膨，古爾斯比表示，他擔心服務業通膨上升，廣泛的物價壓力上升，可能比關稅通常導致的一次性傳導效應更持久。

同日稍早，波士頓聯準銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 表示，考量到勞動力市場疲軟，2025 年可能需要進一步降息，但決策官員必須保持警惕，以避免通膨居高不下的可能性。

Fed 副主席傑佛森 (Philip Jefferson 周二在赫爾辛基發表演說時則指出，央行的雙重使命正同時面臨壓力。他說：「我認為就業的風險偏向下行，而通膨的風險則偏向上行。」

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