中美貿易緊張與地緣政治影響全球市場，科技股表現強勁但財政政策需調整

中國商務部對美國半導體業展開反傾銷及反歧視調查，針對德州儀器 (TXN-US) 和亞德諾 (ADI-US) 的類比積體電路晶片，顯示中美貿易緊張局勢加劇，尤其在美方將多家中國企業納入「實體清單」後，雙方即將在西班牙馬德里進行經貿會談，討論半導體供應鏈及TikTok經營問題[1]。摩根大通看好騰訊在AI領域的潛力，預計其透過微信生態系統將電商交易總額提升至2030年的8%，帶來可觀的增量收入，目標價定為685港幣[2]，顯示科技企業在全球市場中的競爭力仍具韌性。

美國總統川普近日呼籲北約停止進口俄羅斯石油，以促進結束烏克蘭戰爭，並建議對中國施加高額關稅，顯示出地緣政治對全球能源市場的影響[3]。同時，記憶體市場因供需回暖，美光 (MU-US) 宣布DRAM價格將上漲20%至30%，台廠如南亞科 (2408-TW) 和華邦電 (2344-TW) 也將跟進，這一漲價潮將進一步推動整個記憶體供應鏈的成長[4]。隨著AI需求的激增，DRAM業者的策略轉向高帶寬記憶體（HBM），顯示出市場供應面臨挑戰，未來將影響相關產業的發展動能。

美國聯準會 (Fed) 將於下周三做出利率決議，市場普遍認為將降息1碼，但分析師警告這可能只是川普透過人事佈局逐步掌控Fed的序曲，若成功改組，全球將迎來前所未有的貨幣寬鬆浪潮，投資人需面對外匯市場波動及資產價格重估的挑戰[5]。同時，鴻海 (2317-TW) 與工業富聯 (Fii)(601138-CN) 的贛州智慧製造計畫二期啟動，預計2027年投產，將集中於AI及智慧製造，顯示出科技投入的加大及全球布局的重要性，這也可能成為未來市場投資的新亮點[6]。

美國政治局勢因柯克槍擊案而再度緊張，嫌疑人羅賓森與極右翼團體Groyper的關聯引發關注，顯示出極端思想在社會中的潛在影響[7]。同時，台股在外資大舉買超的推動下，指數創下新高，顯示出資金流入的強勁動能，尤其是台積電 (2330-TW) 的表現尤為突出，吸引了752億元的資金[8]。這一系列事件反映出市場對於政治與經濟動態的敏感性，投資者需密切關注相關風險與機會。

在美國科技股如甲骨文、輝達及博通的強勁表現下，那斯達克指數創下新高，台股加權指數也首次突破 2 萬 5 大關，這一波AI熱潮驅動全球科技主題基金淨值攀升，成為市場焦點[9]。然而，台灣行政院長卓榮泰指出新版《財政收支劃分法》存在結構性錯誤，導致中央與地方財政分配失衡，影響國防及公共建設支出，並強調需全面檢討以建立長期有效的財政制度[10]。這些因素顯示，儘管科技股的上漲為市場帶來活力，但財政政策的調整與穩定仍是未來經濟發展的關鍵。

行政院長卓榮泰於全國地方政府會議中強調新版《財政收支劃分法》需修正，以解決城鄉財源差距問題，並呼籲立法院負責修正計算公式[11]。同時，烏克蘭加大對俄羅斯石油設施的攻擊，意在削弱俄軍燃料供應，這一行動可能引發全球油價飆升風險，並影響供應鏈穩定[12]。兩者皆顯示出政策與地緣政治對市場的深遠影響，未來需密切關注相關動態。