全球經濟動盪中的投資機遇：金價上漲、科技股強勁與台股創新高

瑞銀 (UBS) 預計金價將在2025年底達到每盎司3,800美元，並指出美國經濟數據疲弱可能促使聯準會調整政策，進一步推動實質利率下滑，這將吸引央行持續購買黃金[1]。此外，OpenAI與微軟(MSFT-US)的營收分享比率將大幅降低，這將為OpenAI帶來超過500億美元的額外收入，顯示出其商業模式的潛力和市場需求的強勁[2]。這些動態反映出科技與商品市場的交互影響，並可能重塑投資者的資產配置策略。

國巨 (2327-TW) 宣布以每股 229.8 元收購茂達 (6138-TW) 的計畫，市場對此交易的效益持樂觀態度，推動國巨股價漲停，顯示投資者對被動元件市場整合的期待[3]。同時，波蘭因無人機事件引發北約緊急派遣軍事支援，顯示地緣政治緊張局勢加劇，可能影響全球供應鏈及市場情緒[4]。這些因素共同影響市場動態，投資者需密切關注國際局勢及產業整合的長期影響。

惠譽將法國主權債信評等降至歷史新低A+，反映出政治危機及公共債務上升的風險，可能導致投資者拋售法國債券[5]。法國政府面臨預算赤字達GDP 5.4%的挑戰，總統馬克宏任命新總理以應對組閣壓力[5]。同時，美國就業市場疲弱引發衰退疑慮，MRB Partners指出，這主要源於政策不確定性，未來幾個月將有所改善，儘管8月新增工作僅2.2萬個[6]，但就業市場的穩定性仍需持續關注，顯示出全球經濟面臨的挑戰與機遇並存。

Gavekal 策略師 Will Denyer 警告，美國若仿效土耳其的貨幣政策，可能導致停滯性通膨，尤其在2026年後若重視就業目標，將加劇通膨壓力[7]。同時，美國商務部將23家中國科技企業列入實體清單，顯示對中國技術的監控加強，特別是涉及半導體及AI領域的企業[8]。這些政策變化可能影響全球市場動態，投資人需謹慎調整資產配置，轉向短天期美債及抗通膨資產以應對潛在風險。

在台積電 (2330-TW) 和鴻海的強勁表現下，台股創下25541點的新高，顯示出市場對半導體及科技股的信心持續增強[9]。此外，力成 (6239-TW) 也因NAND與DRAM價格回升，營收創新高，股價上漲近18%，顯示出記憶體需求的回暖[10]。隨著AI應用推動市場需求，力成調升資本支出，預示著未來成長潛力，進一步強化台股的上行動能，整體市場情緒樂觀，吸引更多資金流入。

台股本周表現驚人，加權指數突破 25,000 點，創下歷史新高，並且上市市值達 82 兆元，顯示市場對於電子股，特別是 AI 相關產業的熱情持續高漲[11]。相對於台股的強勁表現，耐吉 (Nike) 則面臨嚴峻挑戰，淨利驟降 44%，並計劃再裁員 1%以應對營收下滑，顯示其在運動科技研發上的不足已成為競爭劣勢[12]。這一對比反映出市場對於科技創新及產業轉型的重視，台股的上漲與耐吉的困境形成鮮明對比，突顯出不同產業在當前經濟環境中的適應能力與未來發展潛力。