黃金將不再是「無收益資產」？WGC推動數位化 挑戰倫敦9000億美元實體市場

世界黃金協會 (WGC) 正計畫推出名為「集合黃金權益」(PGIs) 的數位化黃金，此舉旨在為規模高達 9000 億美元的倫敦實體黃金市場，創造全新的交易、結算與抵押模式，可能帶來革命性的變革。

儘管黃金價格近期創下歷史新高，過去 3 年價值已翻倍，但對大多數銀行和投資者而言，黃金在資產負債表上仍是流動性差、無收益的靜態資產。世界黃金協會 (WGC) 執行長 David Tait 指出，許多投資者雖因黃金的實物特性與無交易對手風險而將其視為避險資產，但黃金必須數位化才能擴大其市場覆蓋範圍。

數位化的核心優勢，在於賦予黃金「盈利」的潛力。Tait 表示，數位化後的黃金將可用於滿足保證金要求或作為抵押品，從而產生收益。

他特別強調：「從抵押品角度看，銀行將大幅受益，因為它們獲得了將資產負債表上的黃金用作抵押品的機會」。此舉的目標是將其他金融市場常見的產品應用於黃金，徹底改變全球資產管理機構對黃金的看法。

這項名為「集合黃金權益」(PGIs) 的新計畫，將允許銀行和投資者交易存放在獨立帳戶中實物黃金的分割所有權。該框架依賴少數核心參與者，透過信託結構共同持有標的黃金。此計畫預計於明年第一季度在倫敦與主要銀行及貿易公司等商業機構進行試點。

根據白皮書，這將為倫敦現有的「指定黃金」與「非指定黃金」交易模式外，創造第三種交易類型。

然而，此計畫也面臨市場阻力。部分市場參與者認為，黃金市場由根基深厚、規避風險的既有機構主導。黃金交易平台 BullionVault 研究總監便質疑，倫敦批發市場是否會採納此創新，認為這「像是在尋找問題的解決方案」。此外，WGC 先前與倫敦金銀市場協會 (LBMA) 合作推出的區塊鏈資料庫「金條完整性計畫」也面臨推廣緩慢的問題。

儘管面臨挑戰，Tait 仍對數位化充滿信心，並表示區塊鏈資料庫最終將普及，讓「每根金條最終都會有自己的護照，自己的出生證明」。