美股回落但連漲四月，科技股受壓及貿易政策影響市場信心

美國聯邦上訴法院裁定川普政府大部分全球關稅違法，強調課徵關稅的權力應由立法部門掌握，這一判決可能對美國貿易政策產生深遠影響[1]。同時，亞洲國家正掀起比特幣儲備熱潮，部分國家如不丹和越南探索將比特幣納入國家儲備，以對沖貨幣貶值風險，吸引全球資本[2]。然而，這一策略面臨國際規則缺失及價格波動等挑戰，成功與否將影響亞洲在數位金融新秩序中的地位，顯示出當前全球經濟環境的複雜性與不確定性。

在消化七月消費者通膨數據後，美股出現回落，標普500指數下跌0.64%，但仍連續四個月上漲，顯示市場對長期增長的信心依然存在[3]。AI概念股成為領跌焦點，戴爾因前景指引偏軟股價重挫近10%，輝達、博通和甲骨文也下跌逾3%，反映出市場對科技股的擔憂加劇[3]。同時，Meta (META-US)因應立法者對青少年安全的關注，暫時修改AI聊天機器人政策，限制與青少年討論敏感話題，顯示科技公司在面對監管壓力時的應變能力[4]。隨著投資者對9月聯準會降息的期待升至89%，市場對寬鬆政策的需求愈加強烈，這可能會影響未來的資金流向和市場情緒，尤其是在科技股的表現上。

比亞迪 (1211-HK) 上半年淨利增長14%，但第二季獲利顯著低於預期，顯示中國市場的價格戰對毛利率造成壓力，毛利率從18.78%降至18.01%[5]。儘管上半年售出215萬輛汽車，未達550萬輛的年度目標，且混合動力車銷售萎縮，迫使其加快下半年銷售速度，並積極拓展海外市場以分散風險。另一方面，美國聯邦準備理事會 (Fed) 理事庫克的撤職案引發關注，可能影響Fed的獨立性，案件的政治動機與職務不當行為的辯論將影響市場信心[6]。此外，卡夫亨氏 (KHC-US) 計畫分拆以專注於不同產品線，這一舉措旨在提升兩個獨立實體的總價值，反映出市場對其未來的期待[7]。同時，加拿大第二季GDP萎縮1.6%，顯示貿易戰影響出口及企業投資，雖然家庭消費和政府支出逆勢增長，但市場對央行降息的期待升溫，未來的經濟走向仍需密切關注[8]。