美股回落科技股承壓 全球貿易政策與數位資產挑戰加劇

美國聯邦上訴法院裁定川普政府大部分全球關稅違法，強調課徵關稅的權力應由立法部門掌握，這一判決可能對美國貿易政策產生深遠影響[1]。與此同時，亞洲國家掀起比特幣儲備熱潮，部分國家如不丹和越南探索將比特幣納入國家儲備，以對沖貨幣貶值風險，然而面臨國際規則缺失及價格波動挑戰[2]。這些動態顯示出全球經濟環境的不確定性，尤其是在貿易政策與數位資產管理之間的微妙平衡，接下來的市場走向將取決於各國政府如何應對這些挑戰。

在消化七月消費者通膨數據後，美股出現回落，標普500指數下跌0.64%，但仍連續四個月上漲，顯示市場對長期增長的信心未減[3]。AI概念股表現不佳，戴爾因前景指引偏軟股價重挫近10%，輝達、博通和甲骨文也下跌逾3%，反映出市場對科技股的擔憂加劇[3]。同時，Meta (META-US)因應立法者對青少年安全的關注，暫時修改AI聊天機器人政策，限制與青少年討論敏感話題，顯示科技公司在面對監管壓力時的應變能力[4]。隨著投資者對9月聯準會降息的想法升至89%，市場對寬鬆政策的期待持續升溫，這可能為未來的經濟政策走向帶來不確定性，尤其是在全球關稅政策的影響下，未來經濟環境仍需密切關注。

比亞迪 (1211-HK) 上半年淨利增長14%，但第二季獲利顯著低於預期，顯示中國電動車市場的價格戰對毛利率造成壓力，毛利率從18.78%降至18.01%[5]。儘管上半年售出215萬輛汽車，但未達550萬輛的年度目標，並且混合動力車銷售萎縮，迫使其加快下半年銷售速度。另一方面，美國聯邦準備理事會 (Fed) 理事庫克的撤職案引發關注，可能影響Fed的獨立性，案件的政治動機引發辯論[6]。此外，卡夫亨氏 (KHC-US) 計畫分拆以專注於不同產品線，這一舉措旨在提升兩個獨立實體的總價值，反映市場對此變動的期待[7]。最後，加拿大第二季GDP萎縮1.6%，顯示出美國貿易戰的影響，儘管家庭消費和政府支出仍具韌性，未來的勞動市場和通膨數據將成為央行決策的重要參考[8]。