美國經濟面臨通膨回升、房市脆弱與企業招聘意願下降，Fed政策成關鍵影響因素

美國零售商如沃爾瑪 (WMT-US) 和家得寶 (HD-US) 對消費者韌性持樂觀態度，但關稅引發的漲價潮將影響購買力，商品價格在下半年將上升，消費者面臨的通膨壓力可能回歸[1]。輝達 (NVDA-US) 將於8月27日公布財報，華爾街分析師已將其目標價調升至194美元，顯示對其成長前景的樂觀，尤其是在大型科技公司資本支出增加的背景下，輝達的成長動能獲得認可[2]。然而，若輝達財報表現不如預期，可能對市場造成負面影響，顯示出當前市場對科技股的敏感度。

在房市方面，美國7月購屋違約率達15.3%，創下自2017年以來的新高，顯示出高房價和利率加上經濟不確定性使買家選擇毀約的趨勢日益明顯[3]。特別是在庫存較多的地區，買家更可能在檢查期間尋找更合適的選擇，進一步加劇市場的不穩定性。與此同時，美國聯準會理事庫克因涉嫌抵押貸款詐欺而捲入司法部調查，若她辭職將可能改變Fed的權力結構，進一步影響金融市場的走向[4]。這些因素共同反映出美國房地產市場的脆弱性及政策環境的變化，投資者需密切關注未來的市場動態。

聯準會主席鮑爾面臨在通膨回升與就業市場降溫之間的艱難抉擇。通膨持續高於預期，勞動市場卻顯示出脆弱跡象，職缺增長幾乎停滯[5]。隨著美國公債殖利率上升，市場對9月降息的想法逐漸減弱，10年期公債殖利率已攀升至4.33%[6]，反映出投資人對聯準會政策的敏感反應。專家警告，若聯準會選擇不變利率，經濟衰退風險將加劇，若降息則可能無法達到2%的通膨目標，鮑爾在即將到來的傑克森霍爾年會演講中，將可能釐清未來的政策方向，市場對其言論充滿期待。

企業招聘意願顯著下降，五分之一雇主計劃在2025年下半年減少招聘，顯示出經濟不確定性對勞動市場的影響[7]。知名企業如諾和諾德 (NVO-US) 和Meta (META-US)已暫停非關鍵領域招聘，反映出企業在面對AI應用與政策變動的雙重衝擊下，採取更謹慎的策略[7]。同時，烏克蘭戰爭的持續影響全球經濟，普京提出的和談條件要求烏克蘭放棄頓巴斯及北約夢想，這一立場的軟化卻仍遭到烏方拒絕，顯示出地緣政治的不穩定性可能進一步加劇市場的不確定性[8]。在此背景下，投資者需密切關注全球經濟與地緣政治的變化，以調整投資策略。

美國聯準會官員的鷹派言論對市場情緒造成影響，克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克強調通膨仍高，若明日會議召開不支持降息，導致美國十年期公債殖利率上升至接近4.34%[9]。同時，特斯拉因延遲通報事故遭美國國家公路交通安全管理局調查，可能面臨高額罰款，這一消息使其股價小幅下跌0.37%[10]。市場對於Fed政策的敏感度提升，特別是在通膨壓力持續的背景下，投資者需謹慎評估未來的利率走向及其對科技股的影響。

標普全球評等維持美國「AA+」信評不變，強調財政狀況為最大隱憂，未來十年債務可能增加3.3兆美元，財政赤字擴大或影響評級[11]。同時，蘋果 (AAPL-US) 宣布Apple TV+月訂閱價格上漲30%，以應對內容成本壓力，雖然訂戶數仍低於Netflix (NFLX-US)，但漲價策略有助於穩定現金流，反映串流產業的整體趨勢[12]。這些動態顯示出市場在面對成本上升與財政挑戰時的調整策略，未來需持續關注政策走向及企業應對措施。