不只發USDC了！Circle推Arc要做穩定幣界的支付霸主

據《彭博》周二（19 日）的報導，穩定幣發行商 Circle 推出自有區塊鏈 Arc 處理穩定幣支付，直接挑戰 Visa 和萬事達卡等傳統支付巨頭，同時競爭對手 Stripe 也在暗中開發類似區塊鏈項目 Tempo，兩家公司都想控制數位貨幣流動系統並從每筆交易中收費。

Circle 今夏的 IPO 具有里程碑意義，使得穩定幣從小眾加密工具步入金融主流，其美元掛鉤代幣 USDC，更成為數位資產基礎設施的基石。

目前 Circle 有 95% 營收靠 USDC 背後的現金和債券利息，高利率讓公司賺得盆滿缽滿。不過面對降息壓力，Circle 開始尋找多元化的新獲利來源。

挑戰支付巨頭

上周 Circle 推出新區塊鏈 Arc 直接處理穩定幣支付，與 Visa（V-US）和萬事達卡（MA-US）等全球支付業者正面對決，同時也與其依賴的以太坊和 Solana 等加密網路競爭。Circle 不再只發行數位美元，現在還想掌控資金流動系統，並可能對每筆交易收費。

其實 Circle 早有布局，4 月就推出 Circle 支付網路 (CPN)，讓銀行、支付公司、數位錢包等機構都能接入進行即時轉帳。現在的 Arc 就是 CPN 的搭檔：CPN 負責前台的合規管理，Arc 負責後台的實際轉帳，每筆交易都收 USDC 手續費。

執行長 Jeremy Allaire 上周受訪時信心滿滿：「我們正在建設歷史上最大的金融網路。」

Stripe 暗中競爭

就在 Circle 宣布前不久，《財富》雜誌報導 Stripe 的秘密區塊鏈項目 Tempo 在已刪除的職缺公告中曝光，顯示 Stripe 也想營運自己的端對端穩定幣支付網路。Stripe 發言人拒絕評論。

MIT 加密經濟學實驗室創辦人 Christian Catalini 警告可能出現新「圍牆花園」：「諷刺的是，這項技術本意是帶來更大互通性和開放性，但這些舉動卻試圖創造更封閉的生態系統。」

成長放緩隱憂

Circle 股價自 IPO 以來暴漲超過 350%，但前景顯示成長趨緩。Robert W. Baird 資深研究分析師 David Koning 指出，非利息收入預期下半年走低，通路成本攀升。僅第二季 Circle 就花費 4.07 億美元（占營收 62%）與 Coinbase Global（COIN-US）等合作夥伴分潤，以擴大 USDC 使用。

「增加通路夥伴很好，但如果成本越來越高且自己分到越來越少，就變得棘手，」Koning 說。

控制數位資金流動

Circle 和 Stripe 都有同樣盤算：建立自己的數位支付網路。Fireblocks 首席策略長 Stephen Richardson 表示，各家公司都在搶建服務來「控制資金流向」，確保在下一代數位支付中分一杯羹。

不過業界策略分歧。摩根大通（JPM-US）採雙軌並進，既營運私有區塊鏈平台 Kinexys，也在公共網路 Base 測試存款代幣。

Generative Ventures 管理合夥人 Lex Sokolin 點出問題核心：「公共區塊鏈本來就是要大家分攤成本，現在卻變成每個穩定幣都要自己搞一條鏈。」

穩定幣原本要打造開放金融系統，但 Circle 和 Stripe 建立封閉網路，反而可能重演 Visa 的壟斷模式。

(本文不開放合作夥伴轉載)