台積電推光學元件量產，投資人擔憂關稅政策影響市場前景

台積電 (2330-TW)(TSM-US)計劃明年量產共同封裝光學元件(CPO)，以應對AI晶片需求，並強調供應鏈創新將是成功的關鍵，相關業者如上詮、采鈺及旺矽將受益[1]。同時，美銀警告投資人對川普關稅政策的麻木可能導致未來經濟成長受損，儘管市場對聯準會降息的情緒高漲，基準關稅率可能上升至15%[2]，這顯示出市場對經濟前景的擔憂與不確定性加劇，將影響股債市場的表現。

在上周，台股因台積電 (2330-TW) 的強勁表現，指數一度突破24000點。然而，隨著美國對台灣商品的高關稅政策即將實施，市場情緒受到壓制，投資者需謹慎應對可能的爆量回調風險[3]。法人分析指出，儘管關稅影響逐漸明朗，第四季的電子需求變化仍需密切關注，特別是AI及雲端服務的資本支出持續增長，將為相關產業帶來結構性成長動能[4]。因此，選股策略應聚焦於基本面與股價位階，以應對市場的不確定性。

台灣與美國的關稅談判進展緩慢，專家吳嘉隆指出，台灣未能掌握美方的談判邏輯，建議應主動提出投資承諾以換取關稅下調，特別是針對台積電在美國的擴張計畫，可能將20%關稅降至9%或12%[5]。同時，工商協進會呼籲政府公開關鍵資訊，並提出四點建議以協助產業應對疊加的20%暫時性關稅，強調透明的信息和政策溝通對企業調整策略的重要性[6]。這一系列動作顯示，台灣在面對美國貿易政策時，需更積極主動以提升產業競爭力，並建立穩固的經貿合作基礎。

隨著國防預算超過GDP的3%及特別軍購預算的推動，全訊 (5222-TW) 本周成交量激增，股價上漲10.93%，顯示出軍工及航太題材的強勁需求[7]。此外，歐洲電信市場復甦，台灣網通廠商如智易 (3596-TW) 和合勤控 (3704-TW) 積極拓展商機，成功進入多家歐洲電信營運商的供應鏈，顯示出市場對於Wi-Fi 7及5G FWA的需求持續增長[8]。這些趨勢不僅反映出台灣企業在全球供應鏈中的競爭力，也顯示出科技與國防產業的結合將成為未來市場的重要動能。

蘋果 (AAPL-US) 在過去十年內的庫藏股計畫累積達7040億美元，顯示其強大的獲利能力，但市場對其未來增長的信心卻因缺乏AI領域的併購行動而受到挑戰。分析師建議收購Perplexity AI以強化技術布局[9]。同時，鴻海 (2317-TW) 受益於蘋果擴大美國投資及與東元 (1504-TW) 的合作，股價創下9個月高點，並隨著下半年旺季的來臨，資通訊產品的營運預期回溫，顯示出供應鏈的強勁動能[10]。這些動態反映出科技巨頭在資本配置上的策略轉變，將影響未來市場的競爭格局。

美國汽車業正面臨關稅政策的不確定性，尤其是川普計劃對進口半導體徵收100%關稅的提案，可能使車用晶片的供應成本大幅上升，進而影響車價[11]。若車用晶片被視為獨立元件，將承擔全額關稅，這對於依賴半導體的電動車產業尤為敏感。此外，英特爾 (INTC-US) 執行長陳立武面臨政治壓力，川普要求其辭職，這反映出美國晶片製造業在技術競爭及政策環境中的脆弱性，股價過去兩年下跌43%[12]。隨著貿易政策的變化，汽車及半導體產業的未來走向將受到更大關注，企業需靈活應對以維持競爭力。