全球市場動盪：印度軍購延遲與黃金飆升，科技股蓬勃成長面臨消費品挑戰

印度因美國加徵高額關稅而暫緩軍購計畫，顯示雙邊關係緊張，影響其對美製武器的需求[1]。同時，亞泥 (1102-TW) 公布上半年財報，稅後純益年減40.3%，並計劃投資25.5億元建置儲能案場，顯示其在綠色轉型上的努力[2]。這些動態反映出全球市場在地緣政治與環保政策下的複雜互動，企業需靈活應對外部挑戰以維持競爭力。

美國政府對黃金徵收關稅的突發決定，導致黃金期貨價格飆升至每盎司3,534美元，並使期現價差突破100美元，顯示出市場對於未來黃金貿易格局的擔憂[3]。此外，摩根大通指出，若川普成功提名米蘭為聯準會理事，將可能加速美國公債殖利率曲線的趨陡，進一步影響市場對降息的看法，9月降息機率已高達95%[4]。這些因素共同推動市場波動性上升，並可能改變投資者對於資產配置的策略，特別是在通膨和政府債務壓力加大的背景下，黃金及美債的吸引力將持續受到關注。

美國股市因川普提名聯準會理事人選而轉向鴿派，標普500指數本周有望創下最佳表現，增長約三成，顯示市場對經濟韌性的信心[5]。然而，對於估值過高及關稅不確定性的擔憂仍然存在，尤其是川普宣布對印度和瑞士商品加徵關稅，影響市場情緒[5]。同時，美銀調查顯示投資者對美元的看跌情緒持續，主要因對美國經濟前景的擔憂，儘管美元空頭部位仍相對較輕，投資者則傾向增加外匯對沖比率，顯示市場對未來經濟數據及央行政策的謹慎態度[6]。

隨著RWA（真實世界資產）投資模式的興起，普通投資者得以以低門檻參與綠色資產市場，這不僅促進了普惠金融的發展，也為小資族群提供了穩定的被動收入來源[7]。同時，中國汽車市場的降溫顯示出政府對價格戰的有效管控，雖然整體銷量增幅放緩，但新能源汽車仍顯示出增長潛力，特斯拉在中國的銷量下滑反映出市場競爭的激烈[8]。這些趨勢表明，綠色投資與新能源汽車市場的發展將成為未來經濟增長的重要驅動力，值得投資者密切關注。

定穎 (3715-TW) 在2025年1-7月營收達106.73億元，年增7.38%，顯示出穩健的成長趨勢，尤其在子公司超穎電子獲得上市審核通過後，將進一步擴大HDI產能，增強市場競爭力[9]。相對而言，偉訓 (3032-TW) 由於子公司力韡遭遇商業仲裁及產品瑕疵問題，提列7.91億元備抵損失，導致上半年每股虧損2.94元，顯示出其在風險管理上的挑戰[10]。這兩家公司在不同市場環境下的表現，反映出產業內部的分化趨勢，定穎的穩定成長與偉訓的風險暴露形成鮮明對比，投資者需密切關注各自的市場策略及未來發展潛力。

香港推出的科技及生技公司秘密申請IPO制度，吸引了包括壁仞科技在內的多家中國AI晶片廠商積極申請上市，顯示出市場對於科技創新的強烈需求[11]。與此同時，美國運動服飾品牌安德瑪因高通膨及不穩定的關稅政策，第三季財測大幅低於預期，股價重挫逾15%[12]，反映出全球經濟環境對企業營運的壓力。這一系列事件突顯了科技與消費品行業在當前市場環境中的不同命運，科技股因政策利好而蓬勃發展，而傳統消費品則面臨多重挑戰，未來市場動向將持續受到關注。