美國就業數據不佳引發市場波動，科技股面臨挑戰與貿易政策影響全球經濟展望

美國7月非農就業數據顯示新增僅7.3萬人，遠低於市場的預期，導致美股重挫，尤其道瓊工業指數一度下跌超過400點。川普隨即撤換勞工統計局局長以示不滿，並質疑數據準確性，市場對此反應強烈，分析師認為此舉可能損害經濟數據的公信力[1]。隨著就業增長創疫情以來最慢，市場對美聯儲在九月降息的可能性迅速上升至90%，部分交易員甚至押注降息兩碼，顯示出市場對經濟放緩的擔憂[2]，未來政策走向將成為投資者關注的焦點。

在此背景下，美國商務部的出口許可系統陷入混亂，導致輝達 (NVDA-US) 等企業的AI晶片銷售許可延宕，影響其市場競爭力[3]。同時，任天堂因應成本壓力調漲Switch系列主機售價，顯示科技公司在獲利與市場競爭之間的艱難抉擇[4]。這些事件反映出全球供應鏈的脆弱性及政策變動對企業策略的深遠影響，未來市場競爭將更加激烈，企業需靈活應對不確定性。

進一步來看，亞馬遜第二季財報顯示營收和廣告業務增長強勁，卻因雲端業務增長低於競爭對手而股價重挫約7%[5]，顯示市場對獲利指引的疲弱反應敏感。相似地，蘋果 (AAPL-US) 雖然上季營收增長達10%，但股價仍下跌近3%，反映出投資人對需求持續性的憂慮，尤其在關稅成本上升和AI進展緩慢的背景下[6]。這兩家公司都面臨著短期增長與長期挑戰的矛盾，顯示出市場對於科技股的信心正在受到考驗，未來的競爭格局將更加複雜。

另一方面，以太幣在過去一個月上漲54%，顯著超越比特幣的10%增幅，主要受投機交易及《GENIUS 法案》推動，市場對穩定幣的樂觀情緒也助長了以太坊網路的發展[7]。同時，美國非農就業數據顯示新增就業僅7.3萬人，失業率上升至4.2%，使市場對降息的期待加強，利率期貨顯示9月降息機率達75%[8]，這可能促使聯準會提前轉向寬鬆政策，進一步影響加密貨幣及其他資產的市場情緒，投資人需謹慎評估風險。

根據FactSet最新調查，亞馬遜 (AMZN-US) 的目標價中位數調升至260元，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，尤其在股價近期上漲3.38%後，優於標普指數的表現[9]。同時，台灣面臨美國徵收20%關稅的挑戰，這一政策在美中博弈中使台灣成為夾心餅乾，政府強調將持續爭取合理稅率，並指出主要出口電子產品不受影響，顯示出對貿易關係的相對樂觀[10]。這些動態反映出全球市場在政策變化下的脆弱性與機會，投資者需密切關注相關影響。

隨著美國與日本達成貿易協議，市場對於日本央行 (BOJ) 於10月升息的看法顯著上升，42%的經濟學家認為升息機率增強，日銀也將通膨預測上調至2.7%[11]。然而，日銀總裁植田和男的謹慎態度及政治不確定性可能影響升息決策，71%的經濟學家擔心新首相的寬鬆政策會阻礙升息進程。與此同時，瑞士因美國課徵39%關稅而面臨經濟重創，預計將使其GDP減少約0.6%[12]，這一政策不僅影響瑞士的出口，也可能對全球貿易格局造成深遠影響，顯示出當前國際貿易環境的脆弱性及不確定性。