台股反彈背後：AI需求推動半導體強勁，房市低迷與中國經濟放緩形成鮮明對比

台股表現強勁，國內股票型基金規模達5884億元創新高，兩年內增長超過1509億元，顯示市場信心回升，尤其是統一投信和安聯投信貢獻近半[1]。同時，東元與鴻海的換股合作將鴻海推升為東元第二大股東，雙方將共同開拓AI資料中心市場，進一步提升競爭力[2]。在AI需求增長的背景下，市場情緒持續向好，顯示出台股未來仍具潛力。

與此同時，7月全台房市交易量顯著下滑，較上月減少7.6%，較去年同期更是減少35.7%，顯示市場信心受國際政經不確定性及暑期旅遊影響而持續低迷[3]。相對於房市的疲弱，半導體產業卻因AI需求強勁而受到摩根士丹利的青睞，調高輝達等多檔晶片股的目標價，顯示出AI市場的長期成長潛力[4]。這種產業間的反差，凸顯了當前經濟環境下不同領域的發展動能，若政府能針對房市推出有效政策，或許能改善當前的低迷格局。

儘管美中貿易談判進展良好，川普對達成公平協議充滿信心，但中國7月官方製造業PMI意外降至49.3，顯示經濟放緩的壓力加劇[5]。這一數據反映出內需疲弱及出口放緩的挑戰，尤其在傳統淡季及極端氣候影響下，製造業活動顯著減弱[6]。隨著家庭對經濟前景的悲觀情緒加深，通貨緊縮壓力亦隨之上升，中國經濟的韌性將面臨更大考驗。

在美國對巴西大多數進口商品徵收50%關稅的背景下，豁免了柳橙汁、能源及飛機等關鍵產品，巴西石油業界正積極恢復對美國的石油輸出，尤其是巴西國家石油公司（Petrobras）及其他主要企業如殼牌（Shell）和埃克森美孚（ExxonMobil）等，將受益於此政策[7]。儘管關稅的不確定性曾導致石油公司暫時停止運輸，但隨著豁免的實施，市場信心回升，若無法持續獲得豁免，巴西則可能將石油銷往歐洲和印度，顯示出其靈活的市場應對策略[8]。這一系列變化不僅影響巴西的能源出口格局，也可能對全球石油市場的供需關係產生深遠影響。

韓美貿易協議的達成標誌著雙邊經濟關係的深化，韓國計劃對美國投資3,500億美元，其中1,500億將專注於造船業，並採購1,000億美元的液化天然氣等能源產品，這將有助於減少出口不確定性[9]。與此相比，台灣的製造業景氣信號仍顯示衰退，藍燈產業比例達70%，儘管人工智慧和雲端服務需求增強，但新台幣升值及貿易保護主義影響出口，顯示出台灣在全球供應鏈中的挑戰[10]。這一對比反映出韓國在全球貿易中積極布局的同時，台灣則需面對內外部壓力，未來需尋求更多的市場機會以穩定經濟增長。

三星電子的晶片業務在第二季遭遇94%的獲利暴減，主要因出貨延遲及美國對中國的出口限制影響，然而隨著雲端服務對人工智慧需求的增加，下半年將逐步復甦，特別是與特斯拉簽署的165億美元晶片代工合約將成為關鍵推動力[11]。相對而言，立誠光電因匯率損失轉虧，第二季稅後虧損0.22億元，營收年減25%，但隨著貿易不確定性減少，客戶需求回溫，下半年營收將逐季成長，並計劃在新廠建立量產線以促進未來增長[12]。這些動態顯示出半導體產業在面對挑戰時的韌性及潛在的市場回暖機會。