科技穩定性引發關注，港股回調但半導體股逆勢上漲，數據顯示市場信心依然強勁

SpaceX 的 Starlink（星鏈）衛星網路服務遭遇超過 2 小時的中斷，影響逾 6 萬名用戶，這一事件引發了對其服務穩定性的廣泛質疑，尤其是在依賴私營技術建設基礎設施的背景下[1]。同時，固態電池技術的商業化進程也在加速，德國賓士（Mercedes-Benz）測試的 EQS 原型車搭載鋰金屬固態電池，續航力接近 1000 公里，顯示出固態電池在電動車領域的潛力[2]。這些發展不僅反映了科技進步的雙面性，也突顯了市場對於新技術穩定性和可靠性的高度關注，將影響投資者對相關企業的信心。

在記憶體模組領域，宇瞻 (8271-TW) 在法說會中指出，隨著 DDR4 和部分 DDR5 價格上漲，第三季毛利率有望回升，且 NAND Flash 出貨量穩定增長，整體獲利表現將提升[3]。此外，台灣生物醫藥製造公司 (TBMC) 上半年營收及接單數量均超越2024年目標，竹北GMP廠明年將啟用，年產能規劃達1300萬劑，顯示基因治療及mRNA應用的需求持續擴大[4]。這兩家公司均展現出在各自領域的強勁成長潛力，反映出市場對於科技及生技產業的信心，並顯示未來的投資機會。

港股於連續五日上漲後回調，恒生指數下跌1.09%至25388.35點，主要因獲利盤壓力及市場對中國政治局會議政策信號的關注，而本周仍累計上漲2.3%[5]。同時，中美貿易關係回暖及良好的GDP數據成為港股上行的動力，特別是半導體股如華虹半導體逆勢上漲超過9%[6]。在A股方面，上證指數終止連七紅，收於3593.66點，因投資者對即將舉行的中美貿易談判持謹慎態度，儘管光刻機及半導體等領域仍有漲幅，顯示市場在不確定性中仍具潛力，但需警惕技術性壓力及獲利回吐風險。

美國總統川普將全球關稅底線設定為15%，這一政策可能促使多國上調現有的10%關稅，尤其是對中國的關稅高達30%[7]。日本已將對美國的汽車關稅降至15%，成為亞洲最低，然而台灣的稅率尚未確定，導致台股震盪不定[8]。在此背景下，元大航太防衛科技 (00965-TW) 受益於全球AI需求及軍工股的強勁表現，股價創下新高，顯示市場對國防概念股的信心逐步增強，暗示相關產業未來將持續成長。

日本政府與美國達成的5500億美元投資協議引發關注，因美方將獲得90%利潤，而日本僅得10%，此舉凸顯雙方在製藥及半導體等關鍵產業的合作意圖[9]。同時，揚明光學 (3504-TW) 在第二季報告中顯示，儘管本業虧損，卻因業外收益實現連續三季盈利，顯示出其在資源整合及稼動率提升上的成效[10]。這些動態反映出日本在全球供應鏈中的戰略調整及企業在逆境中尋求增長的韌性，市場將持續關注兩國經濟合作的進展及其對相關產業的影響。

中鋼 (2002-TW) 在6月報告稅前淨損15.78億元，顯示出自2022年第四季以來的最低表現，第二季虧損達26.85億元，整體上半年轉虧，反映出全球貿易信心低迷及出貨量價雙降的挑戰[11]。儘管如此，台灣內需因AI等新興科技仍顯穩健，且中國限產政策提升鋼市信心，基礎建材需求有望改善產銷平衡。另一方面，滙豐 (HSBC) 對特斯拉 (TSLA-US) 的「減持」評級顯示出超過60%的下跌空間，主要因連續三季未達市場預期的利潤及面臨美國關稅挑戰，顯示出特斯拉在產品老化及競爭加劇下的結構性困境[12]，這些因素共同影響市場對於鋼鐵及新能源產業的信心與展望。