川普對等關稅政策加劇全球貿易不確定性，市場反應冷淡

美國總統川普重申自8月1日起將全面實施對多國商品的「對等關稅」，不再延長寬限期，這一強硬立場使市場反應平靜，投資者觀望未來貿易協議的可能性[1]。同時，中美在人工智慧領域的競爭愈演愈烈，東南亞專家建議該地區國家應汲取中美兩強的優勢，避免選邊站，並強調開源模式在當地的興起可能改變AI技術的發展格局[2]。在美國在AI晶片領域的領先地位下，東南亞國家需建立自主技術能力，以應對未來的競爭挑戰。

歐盟與美國的貿易談判進入關鍵期，面臨德法路線分歧的挑戰。德國及義大利急於達成協議以減輕美國關稅影響，而法國則主張強硬立場，這可能影響歐盟的內部團結[3]。此外，川普對日本和南韓的關稅威脅重現，導致美股重挫，市場對「TACO交易」的期待升高，投資者希望川普能在恐慌後改變立場以促進股市反彈[4]。然而，政策的不確定性仍可能對企業投資及經濟成長造成長期影響，市場需密切關注未來的談判進展及其對全球經濟的潛在影響。

在此背景下，美國總統川普簽署的「大而美法案」意外促進中國電動車品牌的海外擴展，因其終止了美國的電動車補貼，為中國品牌如比亞迪 (01211-HK) 提供了競爭優勢，導致今年上半年中國新能源車出口量年增48%[5]。與此同時，高盛 (Goldman Sachs) 上調標普500指數的目標，認為聯準會將提前降息，並指出大型企業的穩健表現將支撐股市，年底目標從6,100點上調至6,600點，顯示市場仍有上行空間[6]。這兩者的發展反映出全球市場競爭格局的變化，尤其是在電動車與美股的交互影響中，投資者需密切關注未來的市場動態。

隨著川普宣布將部分貿易夥伴的關稅上調期限延後至8月1日，美國股市主要指數漲跌互見，顯示投資人對貿易衝突的擔憂仍在加劇[7]。此舉被解讀為談判仍有空間的信號，但專家指出，與小國的協議無法改變中國的強硬立場，未來協議的達成仍面臨挑戰[8]。隨著市場對貿易談判的焦慮加劇，美元及美國經濟成長前景也受到影響，分析師警告若談判失敗，將對市場構成壓力，進一步影響全球債券市場的動向。

IBM (IBM-US) 發表新一代 Power11 晶片，強調提升能效及簡化 AI 導入流程，並具備即時資安防護能力，旨在鞏固其在資料中心市場的地位[9]。同時，美國聯準會面臨通膨與經濟成長的雙重挑戰，企業計劃調漲產品價格，顯示出對經濟不確定性的擔憂，尤其中型企業面臨820億美元的關稅負擔，可能引發「停滯性通膨」局面[10]。這些因素將影響市場動態，企業需重新評估供應鏈及資本支出策略，以應對未來挑戰。

特斯拉 (TSLA-US) 本周股價因馬斯克宣布成立「美國黨」而劇烈震盪，市場對其專注度產生疑慮，年初至今股價已重挫逾27%[11]。儘管如此，方舟投資的伍德仍看好特斯拉未來自駕計程車業務，認為股價將在五年內上看2,600美元。另一方面，川普延後對等關稅的實施，雖然為企業提供了更多談判時間，但也加劇了對貿易不確定性的焦慮，影響全球投資與經濟前景，G7國家投資支出將減少0.4%[12]，顯示出當前市場環境的複雜性與挑戰。