全球市場面臨貿易挑戰，華為AI反駁指控，高盛警告美元缺乏替代品，振大環球與上詮營收亮眼

華為旗下的諾亞方舟實驗室針對外界指控其AI模型借鑑阿里巴巴的Qwen 2.5 14B模型進行反駁，強調其Pro MoE模型為自主研發，並在昇騰晶片上訓練，顯示出在AI領域的競爭壓力日益加劇[1]。高盛指出，儘管美元在上半年表現疲軟，但缺乏可信的替代資產可能導致市場價格劇烈波動，尤其是瑞士法郎及貴金屬等替代選項的市場容量無法與美元相提並論，這使得全球投資者在資產配置上面臨挑戰[2]。在此背景下，華為的技術創新與美元資產的穩定性成為市場關注的焦點，反映出科技與金融領域的相互影響。

振大環球 (4441-TW) 和上詮 (3363-TW) 的營收表現亮眼，分別年增83.70%及50.57%，顯示出強勁的市場需求和產能利用率。振大環球的訂單能見度延伸至年底，且美元計價營收年增達100%，顯示其在匯率波動中的自然避險優勢，未來將透過海外產能再配置強化供應鏈布局[3]。同時，上詮受惠於資料中心需求，計劃在泰國設立新廠以擴大生產，並持續推進矽光產品的量產計劃，預期將進一步提升其市場競爭力[4]。這兩家公司均展現出在各自領域的成長潛力，反映出整體產業的穩健發展趨勢。

儒鴻 (1476-TW) 在第二季營收表現穩健，年增10.3%，顯示出市場需求回暖，尤其隨著越南對美國關稅的降低，第三季將有更多接單機會[5]。此外，亞馬遜 (AMZN-US) 的「Prime Day」促銷活動預計將帶動238億美元的線上銷售，年增28.4%，顯示消費者對開學季商品的需求強勁，並促使其他零售商積極參與[6]。這些趨勢反映出在不確定的貿易政策下，消費者仍然積極尋找折扣，並利用新興支付工具提升購物體驗，為相關產業帶來成長動能。

在全球貿易緊張局勢加劇的背景下，美國短期國債表現突出，兩年期公債殖利率下跌至3.85%，反映出市場對政策不確定性的擔憂[7]。十年期公債殖利率微升至4.36%，則顯示出投資者對長期財政前景的警惕，尤其是在新法案預計將使赤字增加3.4兆美元的情況下[7]。同時，中國人民銀行針對美元走弱進行調查，顯示當局對人民幣升值的潛在風險有所關注，並可能提前採取措施以防範資本流動和匯率波動[8]。這一系列動態不僅反映出中美貿易談判的複雜性，也揭示了全球市場對貨幣政策和財政可持續性的高度敏感。

隨著丹娜絲颱風影響逐漸減弱，國內航空運輸逐步恢復，民航局今日加開12班機次，預計可疏運近13,000名滯留旅客，顯示出航空業在面對突發事件時的應變能力[9]。此外，隨著美國即將於8月1日全面生效的對等關稅政策，亞洲各國面臨稅率走向的分歧，經濟轉型將由外向內發展成為主流，特別是越南、馬來西亞等國對關稅上漲的敏感性將影響其市場表現[10]。這一系列變化不僅影響航空業的運營，也將對亞洲經濟的整體走向產生深遠影響，促使各國在應對外部挑戰的同時，強化內需市場的發展策略。

聯鈞 (3450-TW) 6月營收年增11.86%，顯示出強勁的客戶需求，尤其是在AI基礎建設推動下，未來有望受益於光通訊模組的升級趨勢[11]。相對而言，特斯拉 (TSLA-US) 股價因馬斯克宣布成立新政黨而大跌6%，投資人對其政治活動的擔憂加劇，並且公司車輛銷售持續下滑，顯示出市場對其未來表現的信心不足[12]。這兩家公司的表現反映出科技產業在面對市場變化時的不同挑戰與機遇，聯鈞的成長潛力與特斯拉的風險因素形成鮮明對比，投資者需謹慎評估各自的市場動態。