美股面臨降息與貿易衝突挑戰，投資者需謹慎應對多重不確定性

美國5月核心通膨意外回升至2.7%，顯示經濟轉弱的跡象，個人支出與所得同步下滑，市場對降息的押注強化，降息幅度可能達75個基點[1]。花旗集團新任財富部門投資長摩爾警告市場過度樂觀，忽視潛在風險，並指出標普500企業盈餘預估已從13%降至7.1%[2]。在此背景下，投資人需謹慎評估降息可能帶來的經濟動能放緩風險，尤其是面對即將到來的關稅影響及科技股漲勢集中於少數企業的情況，未來市場走勢將受到多重因素的交織影響。

特斯拉 (TSLA-US) 最近任命前通用汽車 (GM-US) 自駕部門主管 Henry Kuang 擔任人工智慧總監，顯示其在無人計程車領域的擴張意圖，尤其是在德州推出 Model Y 無人計程車後，計劃明年在多個城市進一步部署。這一策略與通用汽車專注於個人車輛自駕技術的做法形成鮮明對比[3]。同時，OPEC+計劃在即將召開的會議上討論是否延續增產計畫，沙烏地阿拉伯與俄羅斯的態度變得積極，可能將日增產量維持在41.1萬桶，顯示出其希望恢復市場佔有率的策略。儘管全球需求尚未明顯回升，供應仍充裕，OPEC+似乎準備進一步擴產以應對夏季用油旺季[4]。這些動態反映出科技與能源領域的競爭加劇，企業在各自市場中尋求突破的同時，也面臨著全球經濟環境的不確定性。

隨著美歐雙方在關稅問題上進行最後協商，市場對於即將到來的高額關稅衝突持樂觀態度。若未能在7月9日前達成協議，美國將對幾乎所有歐盟進口商品徵收50%關稅，這將對全球貿易造成重大影響[5]。同時，微軟的次世代AI晶片「Maia」計畫因設計變更延遲至2026年，顯示出其在自研晶片領域的競爭壓力，尤其是與輝達的Blackwell晶片相比，微軟仍需加強技術研發以降低依賴[6]。在此背景下，美國銀行的策略師警告美股面臨投機性泡沫風險，並建議投資者採取槓鈴式配置策略以平衡風險與報酬。尤其是在降息及稅改政策的推動下，資金流入美股的速度驚人[7]。此外，密西根大學的調查顯示，6月消費者信心指數回升至四個月新高，顯示出對經濟前景的樂觀情緒，但仍需警惕高關稅可能帶來的裁員壓力[8]。整體而言，市場在面對多重不確定性時，需謹慎評估風險與機會。