美股分析：利率分歧、耐久財訂單激增與勞動市場降溫交織影響市場信心

美國聯準會官員對於降息的看法出現明顯分歧，舊金山聯準銀行總裁戴莉認為關稅對通膨的影響可能不會持續，仍維持降息的基本立場，而里奇蒙聯準銀行總裁巴金則警告企業可能將關稅成本轉嫁給消費者，未來幾個月可能面臨價格壓力，這使得市場對於聯準會在即將召開的會議上降息的可能性持懷疑態度[1]。同時，川普政府正施壓歐盟放寬環保法規，以回應美國石油業界的訴求，特別是埃克森美孚 (XOM-US) 的利益，這一政策動向顯示出美國在貿易談判中對能源產業的重視，儘管歐盟執行委員會主席已明言不會修改相關規定[2]。這些動態不僅影響美國的經濟政策，也可能對全球市場的投資信心造成波動。

在此背景下，美國5月耐久財訂單激增16.4%，創下多年來最大單月增幅，主要受到商用飛機訂單飆升230.8%所推動，波音公司 (BA-US) 獲得303架飛機訂單，顯示航空業復甦的強勁需求[3]。然而，扣除運輸項目後的耐久財訂單表現平淡，顯示製造業需求仍面臨壓力，且5月商品貿易逆差擴大11.1%至966億美元，出口減少5.2%，創疫情以來最大跌幅，這可能對第二季GDP的淨出口貢獻造成挑戰[4]。整體數據反映出美國經濟動能的不均衡，未來幾個月可能持續面臨挑戰，特別是在進口關稅帶來的經濟不確定性下，企業資本支出受到限制。聯準會主席鮑爾也強調需更多時間評估關稅對通膨的影響，基準利率將維持在4.25-4.5%的區間，市場需密切關注這些因素對經濟成長的影響。

另一方面，輝達 (NVDA-US) 股價創下154美元的歷史新高，並在分析師的樂觀展望下持續上揚，顯示出AI晶片市場的潛力將在未來幾年內大幅增長，預計到2028年將達到2兆美元[5]。然而，美國勞工部的數據顯示，續領失業金人數攀升至兩年半以來的最高點，顯示勞動市場出現降溫跡象，並可能影響消費者信心[6]。在美股方面，主要指數因AI題材的助攻而開盤走高，標普500和那斯達克指數接近歷史高點，顯示市場對科技股的熱情依然高漲[7]。然而，美元因市場對聯準會獨立性的疑慮而遭到拋售，跌至三年低點，這一情況可能進一步影響資本流動和投資者的避險策略[8]。整體而言，儘管科技股表現強勁，但勞動市場的疲軟和貨幣政策的不確定性仍需投資者密切關注。