分析師推薦三檔零售股避險，市場面臨貿易與政治不確定性挑戰

在科技股熱潮逐漸減退之際，分析師建議投資者將目光轉向三檔績優零售股，組成的「COW」名單包括好市多 (COST-US)、O’Reilly Automotive (ORLY-US) 和沃爾瑪 (WMT-US)。這些公司在經濟不確定性中展現出競爭優勢，提供穩定的投資保障[1]。過去五年，沃爾瑪股價上漲141%，而O’Reilly及好市多的漲幅更達230%，顯示出其在市場中的強勁表現和未來潛力[1]。同時，政治局勢的緊張也影響市場情緒，紐約州檢察長與其他17位州檢察長聯合譴責川普政府在未經同意下部署國民兵應對抗議活動，這一行為被視為違憲，可能進一步加劇市場的不安定性[2]。在此背景下，零售股的穩定性或將成為投資者的避風港。

儘管美中兩國達成新的貿易協議框架，市場反應卻顯得冷淡，顯示投資者對貿易談判的期待已不再高漲。尤其在通膨數據顯示降溫的情況下，市場更需強有力的催化劑來推動股市表現[3]。同時，美國財政部考慮撤銷考量種族因素的大學免稅資格，可能對數百所院校的財務穩定造成衝擊，這一政策若實施，將進一步影響高等教育的財富差距[4]，顯示出當前政策環境的不確定性與市場的脆弱性。

在美中貿易談判中，美國將出口管制政策納入談判籌碼，特別針對稀土元素的出口問題，顯示出美方對中國壟斷地位的強烈關切，並試圖透過這一策略影響供應鏈穩定[5]。同時，川普政府在洛杉磯部署軍隊以應對反移民抗議，進一步凸顯其強硬政策所引發的社會矛盾，並引起加州州長的法律挑戰[6]。這些事件反映出美國在內外政策上面臨的複雜挑戰，尤其是在全球供應鏈和社會穩定之間的微妙平衡。

在最新的美中貿易談判中，中國計劃對出口美國的稀土元素設置六個月的許可證限制，以增強其在談判中的籌碼，並短暫恢復對美國汽車製造商的稀土出口[7]。美方則承諾放寬對中國產品的出口限制，顯示雙方在貿易關係上有一定的進展。儘管美國商務部長盧特尼克強調現行關稅不會調整，並指出整體關稅將達到55%[8]，這一系列動作反映出雙方在貿易政策上的微妙平衡，尤其是在稀土等關鍵原材料的供應鏈上，中國希望藉此維持其市場影響力，並逐步取消對美國的反制措施，未來的貿易走向仍需密切關注。

美國總統川普對伊朗核協議的信心動搖，導致國際油價上漲逾2%[9]，同時也引發黃金及美債殖利率的同步攀升，顯示市場對協議破局的擔憂加劇。與此同時，香港退休基金計畫在美國失去AAA主權信評後，減持美債部位至約9%[10]，這一動作將迫使資產配置轉向其他高評級主權債券，反映出全球投資者對美國信用風險的重新評估。整體而言，這些動態顯示出地緣政治與信用評級變化對市場的深遠影響，投資者需密切關注相關風險。

摩根大通執行長戴蒙在金融研討會上指出，美國經濟面臨衰退風險，儘管就業和消費仍在增長，但信心卻在下降，這可能預示著未來數據的惡化[11]。同時，中國主要汽車製造商承諾縮短對供應商的付款期限至60天，以應對供應鏈抗議和政府擔憂，這一措施旨在改善長期以來的付款問題，然而市場對供應鏈融資的依賴仍然存在[12]。這些動態顯示出全球經濟在面對內外挑戰時的脆弱性，投資者需謹慎評估市場風險。