美國經濟風險上升，市場降息預期升溫；中美稀土合作與科技創新引發關注

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在金融研討會上警告美國經濟即將惡化，儘管目前就業和消費仍在增長，但信心卻顯著下降，預示著經濟衰退的風險上升[1]。同時，川普呼籲聯準會（Fed）應立即降息1個百分點，以應對即將到期的債務利息支出，並指出最近CPI數據低於預期，為降息提供了支持[2]。市場對於Fed在9月降息的看法已超過七成，顯示出投資者對未來經濟走向的擔憂與期待並存，反映出當前經濟環境的複雜性。

在供應鏈方面，中國汽車製造商承諾在60天內向供應商付款，以應對供應鏈抗議及工信部對未付帳款的擔憂，這一舉措可能改善長期高達200天的付款期問題[3]。此外，輝達 (NVDA-US) 與Perplexity的合作，旨在推動歐洲及中東地區的在地語言AI模型，顯示出對主權科技需求的增長[4]。這些動態反映出中國與全球市場在供應鏈及科技創新上的相互影響，未來將持續吸引投資者的關注。

特斯拉 (TSLA-US) 最近因馬斯克與川普的矛盾引發市場對「馬斯克溢價」的擔憂，分析師普遍認為若馬斯克離開，股價可能面臨大幅下跌，顯示出其對公司價值的重大影響[5]。同時，Cyclic Materials 在加拿大投資建設稀土回收工廠，旨在減少對中國稀土的依賴，反映出全球對安全供應鏈的需求日益增加，尤其是在電動車和消費電子產品的生產中[6]。這些動態顯示出市場在面對地緣政治風險和供應鏈挑戰時，對企業的依賴性和創新能力的重視程度正在提升。

美國5月CPI增速低於預期，市場對聯準會降息的看法升溫，推動標普500和那斯達克指數接近歷史高點，顯示出投資者對經濟前景的樂觀情緒[7]。同時，黃金超越歐元成為全球第二大央行儲備資產，顯示各國央行在地緣政治不穩定的背景下，持續以創紀錄的速度累積黃金以作為避險工具[8]。這一系列動態不僅反映出市場對於通膨降溫的信心，也顯示出資本流向的變化，未來可能影響資產配置策略。

美中雙方在稀土供應鏈達成共識，川普宣布將互相供應關鍵資源，並放寬中國學生赴美就讀限制，顯示出雙方在貿易問題上釋放善意，這對美國轉向可持續能源的挑戰尤為重要。隨之而來的國際油價上漲反映市場對此協議的正面反應[9]。同時，萬泰科 (6190-TW) 在法說會上強調，儘管面對美國關稅及匯率挑戰，AI 高速線出貨穩定增長，全年營收目標仍維持20-25%的成長，顯示其在高毛利產品上的競爭優勢，並預計毛利率將超過30%[10]。這表明在全球供應鏈變化中，企業仍能找到增長機會，並有效應對外部挑戰。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在VivaTech 2025會議上指出，量子運算即將迎來轉折點，未來幾年將具備解決複雜問題的潛力，這一觀點與他年初的看法形成鮮明對比，並促使量子技術開發公司如D-Wave Quantum (QBTS-US) 和IonQ (IONQ-US) 股價上漲，顯示市場對量子運算的期待逐漸升溫[11]。同時，谷歌 (GOOGL-US) 透過買斷計劃進行成本削減，特別針對搜尋和廣告部門，顯示出科技巨頭在面對經濟挑戰時的應對策略，並反映出市場對於科技產業未來的不同看法[12]。這些動態不僅揭示了科技行業的轉型趨勢，也顯示出企業在創新與成本控制之間的微妙平衡。