美國小型企業信心回升，金融風險加劇，全球經濟增長放緩影響市場動態

美國5月小型企業信心指數回升至98.8，顯示出對中美貿易緊張局勢緩解的樂觀情緒，然而未來的不確定性仍在上升，尤其是減稅法案尚未通過及貿易政策的不穩定性[1]。同時，穆迪警告散戶湧入私募基金可能引發金融市場過熱，並對整體金融系統構成威脅，因私募基金的贖回限制使散戶面臨流動性風險[2]。這些因素共同影響市場信心，顯示出在經濟回暖的同時，潛在的金融風險也在上升，投資者需謹慎應對。

在航空業方面，波音 (BA-US) 在5月的飛機訂單達303架，創下自2023年以來的新高，顯示出其在全球市場的強勁吸引力，尤其是卡達航空的大宗訂單為其業務增添動能[3]。此外，思科 (Cisco Systems Inc.)(CSCO-US) 也在積極升級其網路產品，以應對AI應用對資料傳輸速度的需求，並已獲得超過10億美元的AI基礎設施訂單，顯示出其在科技創新領域的前瞻性布局[4]。這兩家公司在各自領域的表現，反映出市場對於高效能產品的需求持續增長，並預示著未來在航空及科技產業的商機將進一步擴大。

全球經濟面臨挑戰，世界銀行警告開發中國家面臨成長放緩，經濟增長率將降至3.8%[5]，顯示全球化逆轉及貿易壁壘上升的風險加劇。儘管巴西雷亞爾和墨西哥披索等新興市場貨幣表現強勁，但仍顯示其基本面韌性。另一方面，OpenAI計畫與Google雲端業務合作以滿足運算需求，顯示AI領域競爭格局的變化，並可能減少對微軟的依賴，這一動向將進一步影響市場對AI運算資源的需求和分配策略[6]。

隨著全球經濟的變化，世界銀行將2025年全球經濟成長率下修至2.3%，顯示出貿易緊張及政策不確定性對市場的深遠影響，並預示2020年代可能成為60年來最弱的十年[7]。同時，柬泰兩國因邊境局勢變化互相縮短入境停留期限，可能對年貿易額達1700億泰銖的雙邊貿易造成衝擊，顯示出地緣政治對經濟活動的直接影響[8]。在全球經濟面臨挑戰的背景下，貿易政策的調整及國際合作的必要性愈加凸顯，未來的經濟復甦仍需密切關注各國政策走向及地緣政治的變化。

美股主要指數在貿易談判進展不明的情況下平盤波動，市場情緒謹慎，尤其是道瓊工業指數微幅下跌，而標普500及納斯達克則小幅上漲，顯示出機構投資者逐步加碼股票部位的信心[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 股價接近歷史高點，市場期待其執行長黃仁勳的演講及中美貿易談判的進展，這些因素可能減輕關稅壓力，進一步提升晶片製造商的獲利空間[10]。隨著英國富時100指數創新高，顯示出全球市場對經濟前景的樂觀情緒，未來美股仍有上漲空間。

美國5月貨櫃進口量顯著下滑，較4月減少9.7%，顯示出全球航運失衡加劇的趨勢[11]，尤其來自中國的進口量降至2020年以來的最低點，反映出美中貿易緊張關係的影響。與此同時，瑞銀的調查指出，全球智慧型手機市場面臨需求疲軟的挑戰，特別是在美國，購買意願顯著下降，顯示未來幾年出貨量成長有限[12]。這些因素共同影響了消費者的購買行為，顯示出經濟環境的不確定性對市場需求的壓制，未來的市場動向值得密切關注。