美股面臨挑戰：中國房市復甦延遲與科技股強勁共存

摩根士丹利 (MS-US) 調整中國房市復甦至明年第四季，顯示市場活躍度顯著下滑，尤其是一線城市新屋銷售面積驟降42%至47%。同時，信貸市場壓力加劇，建商發債減少，購屋意願指數創歷史新低，這些數據無疑為市場帶來警訊[1]。在此背景下，OpenAI的治理危機成為另一焦點，金球影帝安德魯·加菲爾德將主演描述聯合創辦人奧特曼被罷免後迅速復職的電影，反映出科技企業內部治理的複雜性及其對市場的潛在影響[2]。這些事件共同揭示了當前經濟環境中的不確定性與挑戰，投資者需謹慎評估市場動態及其長期影響。

儘管面臨關稅不確定性及美國聯邦赤字飆升的挑戰，美股在過去一個月仍強勁上漲，標普 500 指數增長 6.3%，主要受益於科技股的表現[3]。然而，市場對即將發布的5月就業報告充滿警惕，新增非農就業人數僅為12.5萬，若數據疲弱，可能導致聯準會下調經濟成長預期，並影響股市走勢[4]。同時，川普與習近平的通話可能落空，顯示中美貿易談判的困難，這也可能進一步影響市場情緒，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者需謹慎評估未來的市場風險與機會。

高通 (QCOM-US) 股價逆勢上漲1.58%，顯示市場對其未來發展的信心，尤其是在即將推出的驍龍X2 Elite晶片的助攻下，Bernstein 分析師維持其「跑贏大盤」評級，目標價185美元，預示著約26%的上漲空間[5]。然而，達里歐警告美國債務危機可能進入「死亡螺旋」，長期風險高漲，這將影響消費者和企業的借貸成本，並呼籲政策制定者需更加保守以避免惡化財政狀況[6]。此外，川普計劃援引《國防生產法》以放寬關鍵礦物的法律限制，旨在減少對中國的依賴，這一政策背景下的供應鏈調整將對美國高科技及軍工產業產生深遠影響[7]。白宮已向貿易夥伴發出最後通牒，要求在即將到來的關稅談判中提交最佳提案，顯示出美國在貿易政策上的強硬立場[8]。這些因素共同影響著市場的動態，投資者需密切關注未來的政策走向及其對市場的潛在影響。