美股科技股上漲但貿易不確定性加劇，泡泡瑪特等企業表現亮眼

儘管美國股市在科技股的推動下強勁上漲，標普 500 指數在過去一個月內上漲 6.3%，但投資者需警惕即將公布的5月就業報告可能帶來的風險，非農就業增長將降至12.5萬，為近一年來最低[1]。此外，川普與習近平的對話可能落空，川普強調直接對話的重要性，但習近平似乎更傾向於幕僚處理，這使得貿易協議的前景變得更加不明朗[2]。在此背景下，市場情緒可能受到影響，投資者轉向防禦性策略以應對不確定性，顯示出對未來經濟增長的擔憂。

在此情況下，泡泡瑪特 (09992-HK) 今日股價飆升逾6%，市值突破3107.9億港元，成為港股的明星股，顯示出強勁的市場需求和品牌影響力，未來有潛力成為第二個貴州茅台[3]。同時，高通 (QCOM-US) 股價逆勢上漲1.58%，分析師對其新推出的驍龍X2 Elite晶片持樂觀態度，並給予185美元的目標價，顯示出市場對其未來成長的信心，尤其是在智慧型手機市場逐漸穩定的背景下[4]。這兩者的表現反映出市場對於創新產品和品牌價值的重視，將持續吸引投資者的目光。

另一方面，中國計劃在下月歐洲領袖訪問期間訂購數百架空中巴士飛機，可能成為有史以來最大的飛機訂單，顯示出在美國貿易緊張的背景下，空中巴士在中國市場的優勢地位[5]。同時，橋水基金創辦人達里歐警告美國債務面臨「死亡螺旋」風險，長期財政狀況不佳可能導致利率上升，進一步削弱市場對債務的需求[6]。這些動態反映出全球經濟的不確定性，企業和投資者需密切關注中美貿易及美國債務的發展，以調整策略應對潛在風險。

隨著美國總統川普最近動用《國防生產法》以放寬關鍵礦物的生產限制，旨在削弱中國在供應鏈中的主導地位，並計劃宣布緊急狀態以促進本土稀土開採[7]。同時，他也簽署行政命令將鋼鐵和鋁的進口關稅提高至50%，此舉引發經濟學家的悲觀看法，認為將進一步加重美國製造業的成本壓力，並可能波及汽車及木材等其他產業[8]。這些政策的實施顯示出美國在全球供應鏈重組中的強烈意圖，然而，專家警告短期內難以完全去除對中國資源的依賴，未來經濟走向仍需密切關注。

美國白宮向貿易夥伴發出最後通牒，要求在7月4日前提交最佳提案，涉及關稅及數位貿易等議題，顯示出貿易談判的緊迫性[9]。隨著川普政府對等關稅暫停措施的結束，若貿易夥伴不誠信，關稅將恢復至高位，這對全球貿易環境構成壓力。同時，南韓新總統李在明面對美韓貿易談判，可能會採取觀望策略，利用政權變動的機會延長談判期限，並強調南韓在造船和科技領域的優勢以增強談判籌碼[10]。這一系列動作反映出各國在貿易政策上的不確定性，未來的貿易協議將對全球市場產生深遠影響。

最後，迅得 (6438-TW) 在股東會上完成董事改選，邑昇 (6251-TW) 董事長簡榮坤連任獨立董事，顯示出德鑫半導體控股的穩固聯盟關係。迅得近期營收表現亮眼，5月創下5.38億元的歷史新高，6月有望突破6億元，並在第二季達到巔峰，這與其新建的中壢新生廠即將完工有關，將提升生產能力。另一方面，南韓新總統李在明宣誓就職，承諾重振經濟並推動高科技產業，特別是半導體和人工智慧，強調中韓經貿合作的重要性，市場對其政策反應積極，但若推動修憲謀求連任，可能引發政治對立及外交政策調整，這將對亞洲半導體市場產生深遠影響[11][12]。