AI讀新聞

渣打銀行預測美國降息支撐市場，企業應對關稅及經濟挑戰，家族辦公室投資比重創新高

鉅亨網新聞中心 2025-05-23 03:15

‌

渣打銀行預測美國降息支撐市場，企業面臨關稅與經濟挑戰的複雜局勢

渣打銀行指出美國聯準會可能降息以應對美債危機，並支撐股市，這一策略在債券殖利率上升的背景下顯得尤為重要，10年期公債殖利率有望降至4%-4.25%[1]。同時，拉夫勞倫 (RL-US) 公布的第4季業績超出預期，顯示出Polo衫及春季新品的強勁需求。儘管面臨美國關稅的不確定性，該公司仍對未來持建設性態度，收入增長將受到通膨及支出挑戰影響[2]。這些動態反映出市場在面對宏觀經濟挑戰時的韌性，並顯示出消費者需求的穩定性可能成為股市的支撐力量。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 向美國商務部提出建議，要求豁免半導體相關關稅，顯示出其在全球供應鏈中的關鍵角色[3]。此外，摩根大通執行長戴蒙指出，美國新稅收法案雖具穩定效果，但將導致赤字增加，未來十年可能使政府債務增加3.8兆美元，這將影響經濟成長的可持續性[4]。這些動態顯示出在全球經濟不確定性中，企業與政策之間的互動愈加緊密，市場需密切關注政策變化對產業的長期影響。

中法兩國領導人在通話中達成共識，將加速解決白蘭地關稅爭端，顯示出雙方對於貿易合作的重視，尤其是在公平競爭條件下的投資環境[5]。與此同時，美國總統川普對俄烏戰爭的模糊立場引發歐洲領導人的不安，川普未表態對俄施壓，反而傾向於低層級會談，這可能使歐洲在未來的和平進程中承擔更大責任[6]。這一系列事件反映出全球貿易與地緣政治的複雜性，尤其是在中美歐之間的互動中，未來的市場動向將受到密切關注。

Nike (NKE-US) 宣布將調漲部分鞋款售價，最高增幅達10美元，這一舉措可能引發愛迪達 (Adidas) 和Puma等品牌的跟進，以應對美國對進口商品的高額關稅壓力[7]。同時，川普推動的稅改法案在眾議院通過，但市場反應冷淡，30年期公債殖利率突破5%，顯示投資者對財政政策的信心不足，且該法案可能擴大財政赤字，影響整體經濟環境[8]。在消費者信心下滑的背景下，運動品牌的定價策略及未來銷售表現將面臨挑戰，市場需密切關注這些變化對品牌競爭力的影響。

市場信心強勁：摩根大通看好Google AI創新，輝達持續獲得買入評價，勞動市場與科技企業動態引關注

摩根大通對Google (GOOGL-US) 在Google I/O大會上展示的AI創新表示肯定，重申增持評等，顯示市場對其技術進步的信心持續增強[9]。輝達 (NVDA-US) 將於下週公布第一季財報，分析師普遍維持「買入」評等，目標價在175至200美元之間，顯示市場對其在AI領域的持續看好[10]。輝達股價在過去一個月上漲逾30%，反映出投資者對其未來表現的期待，尤其是在中美貿易政策影響下，市場對其業績的關注度將進一步提升。

在勞動市場方面，美國上周初領失業金人數降至22.7萬人，顯示出市場的韌性，但續領人數卻上升至190.3萬人，反映出潛在的經濟隱憂[11]。同時，小米在電動汽車及自研晶片領域的布局顯示出其技術擴展的野心，首款電動SUV YU7及自研晶片玄戒 O1的推出，將進一步強化其市場競爭力[12]。這些動態顯示出在全球經濟不確定性中，企業仍在尋求創新與增長的機會，未來市場將密切關注勞動市場的變化及科技企業的發展策略。

美國股市在川普稅改法案通過後出現漲跌互現的情況，市場對聯邦赤字惡化的擔憂加劇，導致30年期美債殖利率飆升至5.14%[13]，同時比特幣持續創新高，顯示其與傳統風險資產的脫鉤趨勢。另一方面，荷蘭半導體設備大廠艾司摩爾 (ASML)(ASML-US) 的新一代高數值孔徑極紫外光曝光機已進入量產，並受到台積電 (TSM-US)(2330-TW)、三星及英特爾的搶先部署，顯示出全球半導體產業對先進製程的迫切需求[14]。隨著美國對中國的出口管制加強，將進一步削弱中國在半導體領域的競爭力，這將對全球供應鏈格局產生深遠影響，並可能促使其他國家加速技術布局以維持市場競爭力。

美國家族辦公室投資本土市場比重創新高，未來增長潛力受青睞

瑞銀最新調查顯示，美國家族辦公室在北美的投資比重已從2020年的74%上升至2023年第一季的86%，創下歷史新高，顯示出對本土市場的強烈信心[15]。面對「賣出美國」的市場聲音，這些家族辦公室仍計劃增加對股市的投資，特別是在人工智慧、電力與能源及先進醫療等領域，顯示出對未來增長潛力的重視。調查涵蓋317個家族辦公室，平均淨資產達27億美元，反映出全球富豪家族對股市的配置意願上升，並減少對私募股權的依賴。這一趨勢可能進一步推動美股的長期增長動能。