美股市場受AI競爭與經濟數據影響，投資者情緒謹慎且面臨政策風險挑戰

瑞銀最新調查顯示，美國家族辦公室對本土投資的偏好顯著上升，從2020年的74%增至2023年第一季的86%，顯示出對美國市場的樂觀情緒，儘管市場上存在「賣出美國」的聲音[5]。同時，標普全球的數據顯示，美國5月PMI初值回升至52.1，顯示商業活動回暖，但通膨壓力也隨之上升，售價指數達59.3，企業面臨成本上升的挑戰[6]。這一系列數據反映出，儘管家族辦公室加大對股市的投入，並減少對私募股權的配置，市場仍需警惕低成長與高通膨的潛在風險，未來的經濟走向將取決於企業如何應對成本壓力及外部需求的變化。

另一方面，亞德諾半導體 (ADI-US) 公布的最新財報顯示，受惠於汽車與工業需求回升，第二季營收年增22%達26.4億美元，淨利5.70億美元，每股盈餘1.14美元，且預測第三季營收將超出市場預期，顯示出類比晶片市場的回暖趨勢[7]。然而，與此形成鮮明對比的是，隨著美國共和黨通過終止潔淨能源抵免的稅收法案，太陽能類股遭遇重創，Sunrun (RUN-US) 股價暴跌超過35%，其他相關公司如Enphase (ENPH-US) 和SolarEdge (SEDG-US) 也出現大幅下跌，顯示出政策變動對潔淨能源市場的負面影響超出預期[8]。這一系列事件反映出市場對於不同產業的需求波動及政策風險的敏感性，未來投資者需密切關注政策走向及其對相關行業的影響。

在美國財政赤字加劇的背景下，渣打銀行的資深投資策略師Fook Hien Yap表示聯準會將會降息，以緩解債券市場的壓力並支撐股市，這一觀點反映出市場對於利率走向的重新評估，預計美國10年期公債殖利率將從4.59%降至4%-4.25%[9]。同時，拉夫勞倫 (Ralph Lauren)(RL-US) 公布的第4季業績超出預期，顯示出Polo衫和春裝的需求穩定，儘管面臨美國關稅的不確定性，該公司仍吸引了年輕消費者，股價因此上漲3%[10]。然而，分析師對未來收入增長的看法卻顯示出擔憂，特別是在關稅和通膨壓力的影響下，這可能會影響整體消費市場的信心。綜合來看，市場在面對利率變化和貿易政策不確定性時，仍需密切關注各行業的表現及其對股市的潛在影響。