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美國降息預期上升，市場面對高通膨與貿易不確定性挑戰，科技股動態影響投資情緒

鉅亨網新聞中心 2025-05-23 01:00

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美國降息預期上升，市場面臨高通膨與貿易不確定性挑戰

渣打銀行指出，美國聯準會將可能降息以應對日益嚴峻的美債危機，並支撐股市表現，這一觀點在債券殖利率上升的背景下顯得尤為重要。市場對降息的看法已顯著改變，10年期公債殖利率將降至4%-4.25%[1]。同時，拉夫勞倫 (RL-US) 公布的第4季業績超出預期，顯示出消費需求的穩定，尤其是Polo衫和春季新品的強勁表現。儘管面臨美國關稅的不確定性，年收入將低於預期，反映出市場在面對外部挑戰時的脆弱性[2]。這些因素共同顯示出當前市場的複雜性，投資者需謹慎評估風險與機會。

在全球供應鏈中，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 向美國商務部提出建議，要求豁免半導體相關關稅，顯示出其在全球供應鏈中的關鍵角色[3]。此外，摩根大通執行長戴蒙在全球中國峰會上指出，美國新稅收法案雖具穩定效果，但將導致赤字增加，未來十年將使政府債務增加3.8兆美元，並可能引發滯脹風險[4]。這些動態反映出美國政策對全球市場的深遠影響，尤其是在科技與金融領域，投資者需密切關注政策變化對市場流動性及企業獲利的潛在影響。

中法兩國領導人在通話中達成共識，將加速解決白蘭地關稅爭端，顯示出雙方對於維護公平貿易環境的重視[5]。與此同時，美國的畜牧業則因美中貿易戰而遭受重創，數百萬美元的出口訂單因關稅政策變更而泡湯，業者面臨品牌信任危機及市場競爭壓力加劇的困境[6]。這些事件反映出全球貿易環境的不確定性，國際間的關稅政策變動對各國產業的影響深遠，各國需更謹慎地應對貿易摩擦，以維持市場穩定與合作。

美國5月商業活動顯著回升，綜合採購經理人指數 (PMI) 初值達52.1，顯示商業動能增強，但通膨壓力亦隨之上升，企業成功將關稅成本轉嫁給消費者，收費價格指數創新高[7]。儘管初領失業金人數降至四周新低，顯示勞動市場韌性，續領人數卻上升，顯示潛在隱憂[8]。分析人士警告，經濟成長可能放緩至1%以下，面臨低成長與高通膨的雙重挑戰，市場需密切關注就業數據及關稅政策對經濟的影響。

輝達財報引市場期待，小米電動SUV及晶片布局強化競爭力，科技股波動與美債殖利率上升互動影響市場情緒

輝達 (NVDA-US) 將於下週公布第一季財報，分析師普遍維持「買入」評等，目標價介於175至200美元，顯示市場對其在AI領域的持續優勢充滿信心[9]。同時，小米在電動汽車及自研晶片方面的布局也顯示出其擴展技術版圖的決心，首款電動SUV YU7及自研晶片玄戒 O1的推出，將進一步強化其市場競爭力[10]。隨著科技巨頭在AI及電動車領域的積極佈局，市場對於這些新興技術的需求將持續增長，為未來的投資機會鋪平道路。

美國主要股指在川普稅改法案通過後漲跌互現，市場對聯邦赤字惡化的擔憂加劇，導致30年期美債殖利率飆升至5.14%[11]，同時比特幣持續創新高，顯示其與風險資產的脫鉤趨勢。另一方面，荷蘭半導體設備大廠艾司摩爾 (ASML)(ASML-US) 的新一代高數值孔徑極紫外光曝光機已進入量產，並受到台積電 (2330-TW)(TSM-US)、三星及英特爾 (INTC-US) 的搶先部署，顯示出半導體產業的競爭加劇，尤其在美國出口管制影響下，中國的競爭力可能進一步下降[12]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注財政政策及科技產業的動態。

美國調查Google與Character.AI合作，長榮鋼環保轉型見成效，國泰基金調整指數規則提升投資吸引力

美國司法部對 Google 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 與人工智慧開發商 Character.AI 的合作展開反壟斷調查，重點在於 Google 去年達成的技術使用協議，未涉及股份收購，這可能使其在 AI 領域的商業行為面臨更嚴格的審查[13]。與此同時，長榮鋼 (2211-TW) 的轉投資環保事業欣榮企業經過整改後，焚化運轉率已達設計標準，顯示出其在環保法規日益嚴格的背景下，提升處理能力及獲利潛力的努力[14]。這兩則新聞反映出科技與環保產業在當前市場環境中的挑戰與機遇，企業需在合規與創新之間找到平衡，以維持競爭力。

國泰永續高股息 (00878-TW) 的資產規模已達 4368 億元，隨著 MSCI 指數公司計劃於 2025 年 5 月調整「MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數」的編製規則，單一成分股的權重上限將從 15% 降至 10%，此舉旨在提升投資的分散性及基金的追蹤表現[15]。這一變動可能會影響投資人對於該基金的配置策略，因為管理團隊強調調整後持有與成分股的目標權重差異將縮小，顯示出對於穩健投資的重視，並可能吸引更多追求長期穩定收益的投資者關注。