穆迪降評美國主權信用引發市場避險潮，地緣政治風險加劇及AI市場潛力激增

中東地區的人工智慧 (AI) 基礎建設迅速擴張，成為美國科技巨頭如輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 和亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 的重要成長機會。Wedbush 分析師指出未來一年中東AI市場潛力將為全球市場增加1兆美元規模[9]。然而，川普政府促成的AI晶片交易卻引發民主黨參議員的警告，擔心此舉可能危及美國國安，並導致技術外洩至中國與俄羅斯，進一步加劇AI硬體短缺[10]。這一系列動態顯示出中東AI市場的潛力與美國科技政策之間的緊張關係，未來的發展將對全球科技格局產生深遠影響。

儘管穆迪將美國信評調降至Aa1，導致美債殖利率一度飆破5%，市場反應顯示投資者更關注企業獲利的改善趨勢，標普500指數有望重返高點[11]。摩根士丹利指出，獲利修正幅度已從-25%回升至-15%，顯示企業基本面仍具韌性。雖然花旗對消費類股持悲觀態度，建議投資人選擇防禦性個股如沃爾瑪 (WMT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US)，整體市場情緒仍然受到貿易政策及國際協議的影響，分析師對未來市場持樂觀態度[12]，顯示出在不確定性中，企業獲利的穩定性將成為投資者的關鍵考量。

戴爾 (Dell Technologies) 與輝達 (NVDA-US) 的合作推出新系列 AI 伺服器，顯示出企業對 AI 運算需求的強勁增長，該伺服器的訓練速度較前一代提升四倍，並提供多種冷卻選擇以適應不同需求。然而面對生產成本壓力，戴爾的獲利能力仍需關注[13]。同時，微軟 (MSFT-US) 在其開發者大會上擴展 AI 生態系，與馬斯克旗下 xAI 及歐洲新創合作，顯示其朝向中立平台的發展方向，並計劃透過多樣化的 AI 模型來減少對 OpenAI 的依賴，預計 AI 業務年營收可達 130 億美元[14]。這些動作不僅反映出企業在 AI 領域的激烈競爭，也顯示出市場對於高效能運算解決方案的迫切需求，未來將持續吸引資本投入。

隨著穆迪將美國信用評等下調至「Aa1」，市場對政府債務風險的擔憂加劇，導致長期公債價格下跌、殖利率上升，股市亦隨之走低[15]。摩根大通指出，這一變化使高評等企業債成為資金避風港，資金經理人將更傾向於將資金配置於此類資產，顯示出市場需求結構的轉變，並可能面臨短期美債殖利率的「熊市陡峭化」風險，投資人需密切關注美債市場的價格變動，以評估信評調降的持續性影響。