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全球資金流向日本，阿里巴巴營收不佳引市場不安，AI合作受美國審查

鉅亨網新聞中心2025-05-19 12:45

全球資金流向日本，阿里巴巴營收不佳加劇市場不安，AI合作受美國審查

阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 由於第四財季營收未達標而在港股持續下滑，跌幅達4.05%。同時，其與蘋果的AI合作計畫也遭到美國政府審查，增加市場的不安情緒[1]。全球資金因美國關稅政策的不確定性而大量撤離，轉向日本市場，4月海外資金流入日本股債達8.21兆日元，創下歷史新高，顯示機構投資者在避險情緒高漲的背景下積極調整資產配置[2]。這一現象不僅反映了市場對於美國政策的擔憂，也顯示出日本市場在全球資金流動中的吸引力，尤其是在巴菲特持續增持日本五大商社的背景下，進一步提振了市場信心。

週一亞洲股市普遍走跌，主要因穆迪將美國信評從AAA下調至Aa1，令市場對美國經濟前景感到擔憂，標普500指數期貨下跌0.8%，進一步施壓區域市場[3]。中國經濟數據表現不一，雖然4月工業生產增長超過標準，但零售銷售及固定資產投資數據低於預期，顯示內需疲弱，導致滬深300及上證綜合指數分別下跌約0.4%及0.1%[4]。此外，市場對即將召開的澳洲央行利率會議保持關注，澳洲ASX 200指數早盤持平，而日本及南韓股市則繼續走弱，顯示投資人對經濟不確定性保持警惕。

中國4月工業生產增長6.1%，顯示出經濟韌性，但零售銷售年增僅5.1%，反映消費者信心受房地產市場低迷影響[5]。同時，日本財務省考慮調整小額進口商品的免稅政策，以應對中國跨境電商如Temu和Shein的低價競爭，預計將於2026年推出新政策[6]。這些動向顯示出全球貿易環境的變化，各國對跨境電商的監管日益加強，可能進一步影響中國的出口及經濟增長。

摩根士丹利指出，美國在實體人工智慧（Physical AI）發展上將依賴中國的技術合作，特斯拉 (TSLA-US) 可能成為中美合作的關鍵推手，尤其在高階製造領域，中國的技術優勢明顯[7]。此外，沙烏地阿拉伯也在主權 AI 領域積極布局，計劃投入 1,000 億美元建立「Humain」平台，顯示各國對於AI自主權的重視，並可能成為輝達 (NVDA-US) 和超微等公司的新投資機會[8]。這些趨勢顯示，全球AI競爭正朝向技術自主與國際合作並行的方向發展，未來市場將面臨更複雜的競爭格局。

輝達強化AI布局，台灣科技與房市或迎新機遇，中國政府政策影響市場信心

輝達 (NVDA-US) 最近推出 NVLink Fusion，旨在連接其 GPU 與客製化 CPU，積極搶佔ASIC市場，並與聯發科 (2454-TW)、世芯-KY (3661-TW) 等公司合作，顯示出雲端 AI 需求的快速增長[9]。同時，輝達總部設址北士科的傳聞引發該區房市關注，預售屋價格雖然相對親民，但隨著高科技人才的潛在湧入，市場需求可能上升，購屋者需謹慎評估風險[10]。這一系列動作不僅反映了輝達在技術創新上的雄心，也可能對台灣的科技生態系統及房地產市場產生深遠影響。

中國政府強化節約措施，全面禁止官宴高檔菜餚及煙酒，旨在應對經濟逆風及地方政府的債務壓力，這一政策導致貴州茅台 (600519-CN) 股價一度下跌2.4%[11]。同時，小米集團 (01810-HK) 創辦人雷軍宣布將於周四推出自研晶片「玄戒 O1」，標誌著小米在晶片領域的重啟，並顯示出其對減少對高通依賴的決心，市場對此反應熱烈，股價上漲8.2%[12]。這些動態反映出中國企業在面對政策調整及市場競爭時的應變能力，未來將影響整體市場格局及投資者信心。

微軟 (MSFT-US) 在即將舉行的 Build 開發者大會上將推出全新一代的 AI 助理「Tenant Copilot」，旨在協助企業將內部知識轉化為可執行的任務，顯示出微軟在 AI 領域的持續創新與市場佈局[13]。同時，AI 新創公司 Anysphere 則以 9 億美元的融資將估值推升至 90 億美元，顯示出年輕創辦人在科技產業中的崛起，尤其是其推出的 Cursor 工具已迅速獲得開發者青睞，儘管定價高於競爭對手 GitHub Copilot，但仍實現了可觀的年化收入[14]。這些動態顯示出 AI 技術的廣泛應用潛力及市場需求的強勁，未來將持續吸引資金流入並推動產業創新。

隨著輝達 (NVDA-US) 在台灣設立企業總部，當地的研發和自動化技術將迎來新一波發展機遇，這不僅強化了台灣在全球科技產業中的地位，也為軟體業帶來長期成長潛力[15]。緯軟 (4953-TW) 董事長蕭清志指出，儘管製造業面臨外移挑戰，軟體業仍具備穩定發展的基礎，並計劃透過併購擴展在機器人、醫療及遊戲等領域的布局，年底將有具體進展[15]。此外，蕭清志提到，緯軟的 AI 相關業務營收占比將達 20%，顯示出公司在新興科技領域的積極佈局，未來將進一步提升台灣的軟實力和國際競爭力。