美股回暖但面臨挑戰：蘋果生產困境與輝達AI潛力並存

隨著美國政府取消「小額豁免」政策，中國電商平台Temu與Shein的成長顯著減緩，消費者支出迅速轉向本土零售商如梅西百貨 (M-US)、柯爾百貨 (KSS-US) 和Gap (GAP-US)，顯示出美國消費者對本土產品的偏好正在上升[5]。根據Consumer Edge的數據，Temu的每日活躍用戶數從3月的5800萬驟降至5月的4120萬，反映出消費者對中國電商的信心下降，這一變化為美國本土零售業帶來了短期成長機會。另一方面，法國達飛海運 (CMA CGM) 也在調整船隊部署，以應對美國即將對中國製造船舶徵收港口費用的政策，該政策旨在削弱中國在造船業的主導地位，雖然影響程度較原先預期溫和，但貿易戰的不確定性仍然使全年集裝箱運輸量的成長前景不明朗[6]。這些動態顯示出美國市場在政策變化下的敏感性，以及消費者行為的快速調整，未來本土零售商可能會在這一波趨勢中獲得更多市場份額。

在美國總統川普的大規模減稅法案遭遇共和黨內部強硬保守派的反對後，眾議院預算委員會以21比16的票數否決該法案，顯示出黨內對支出削減幅度的不滿，這一結果對川普的政策推進造成了重大阻礙[7]。同時，波音 (BA-US) 與美國司法部初步達成不予起訴協議，旨在避免因737 MAX空難事件承認刑事詐欺指控，這一協議雖需法院批准，但若成功將使波音免於刑事審判，然而卻可能對其公司聲譽造成長期影響[8]。這兩則消息反映出美國政經環境中的不確定性，尤其是在政策推動與企業責任之間的緊張關係，市場將密切關注這些事件對相關企業及整體經濟的潛在影響。

最近，美國4月進口物價意外上揚，月增0.1%，顯示進口成本壓力未見緩解，尤其在核心進口物價上漲0.5%及資本財進口價格上漲0.6%之下，市場對於通膨的擔憂加劇[9]。同時，密西根大學的消費者信心指數跌至50.8，為歷史第二低，顯示消費者對於因關稅推升通膨的擔憂日益增加，未來一年通膨的預期從6.5%上升至7.3%[10]。這些數據反映出貿易政策的不確定性對消費者情緒的負面影響，並可能進一步推升市場對於美國經濟前景的警覺，特別是在美元疲軟的背景下，進口物價的上升將對通膨壓力形成持續挑戰，未來的經濟政策需更加謹慎應對。