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全球經濟動盪：美中貿易緩和與科技產業應對挑戰並進

鉅亨網新聞中心 2025-05-16 01:00

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全球經濟面臨結構性變化美中貿易緊張緩和市場情緒回升

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在全球市場會議上警告，全球經濟仍受關稅政策影響，衰退風險未完全消除，儘管美中達成暫時降低關稅的協議，市場仍顯不安[1]。根據IMF數據，美元在全球外匯儲備中的占比降至57.8%，為1995年以來最低，顯示各國央行逐步多元化儲備資產，並增加對非傳統貨幣及黃金的配置，特別是中國減少美國國債持有量以推動人民幣國際化，反映出對美元的替代需求[2]。這些趨勢顯示，全球金融體系正面臨結構性變化，投資者需謹慎應對潛在的市場波動與經濟不確定性。

美國經濟數據顯示聯準會降息的可能性上升，導致美債殖利率回落，然而美股主要指數卻因中美貿易緊張情勢的樂觀情緒消退而開低，標普 500 指數結束三日上漲，顯示市場對經濟成長的擔憂加劇[3]。巴西總統盧拉訪中強調與中國建立穩固夥伴關係，並達成46億美元的投資協議，顯示拉美國家正積極尋求擺脫對美國的依賴，進一步強化與中國的經濟聯繫[4]。這一系列動態反映出全球經濟格局的變化，特別是在貿易政策和國際合作方面，未來市場需密切關注這些趨勢對經濟成長的影響。

劉揚偉接任電電公會理事長後，台灣ICT產業的未來發展備受矚目。他計劃透過平台化策略及「台灣科技園區」模式，促進中小企業參與並提升AI產業價值，並將積極拓展海外市場[5]。美銀美林的經理人調查顯示，對全球經濟成長的悲觀情緒顯著減少，貿易談判的進展為市場帶來信心，資產配置回升，尤其是風險性資產的吸引力提升[6]，顯示出在全球經濟環境改善的背景下，台灣科技產業有望迎來新的榮景。

美中貿易緊張關係的緩和，促使市場情緒顯著改善，機構投資者對中國資產的樂觀預期逐漸上升，尤其是在AI應用領域的潛力上，這使得中國股市指數回升至4月初水準，香港恆生指數亦反彈17%[7]。然而，波音與卡達航空的千億美元飛機交易卻引發經濟學家的警告，指出此交易可能推升美國的通膨和利率，因為卡達航空可能需出售大量美國國債，進一步加劇債券市場的緊張情勢[8]。這一系列動態顯示，全球市場在面對地緣政治變化與經濟政策調整時，需謹慎評估資產配置的風險與機會。

美國AI晶片出口引國安憂，螞蟻與阿里巴巴面對市場挑戰，台積電擴張追需求，印度貿易談判有望進展

美國總統川普推進的中東AI晶片交易引發國安爭議，計劃向沙烏地阿拉伯及阿聯出售輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的數萬枚晶片，部分官員擔心此舉可能危害美國國家安全，尤其是阿聯的G42企業與華為的過去關係成為焦點，可能成為出口管制的漏洞[9]。同時，鴻海 (2317-TW) 新任理事長劉揚偉計劃與輝達執行長黃仁勳在「老地方」聚餐，並期待透過AI平台化策略建立新產業生態系，顯示出科技企業在全球競爭中的重要性[10]。這些動態反映出美國在科技與國安之間的微妙平衡，以及台灣企業在全球科技生態中的關鍵角色。

螞蟻集團去年第四季淨利年減31.4%至人民幣54億元，顯示其在人工智慧研發及新業務擴展上的重資投入帶來的壓力[11]。與此同時，日元和韓元因與美國的關稅談判而持續走強，韓元已上漲近6%[12]，市場對於美元貶值的情況加劇，這可能影響全球資本流動及投資策略。螞蟻集團的國際擴張計畫及金融控股公司牌照的獲取，將成為其未來成長的關鍵，而匯率變動則可能對其海外業務的盈利能力產生影響。

阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 最新財報顯示，儘管全年淨利潤年增77%，但第四季營收僅成長7%至人民幣2,365億元，未達市場預期，反映出中國消費市場復甦乏力，並加大了對AI及雲端業務的投入以應對核心業務挑戰[13]。相對而言，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 副總經理透露，該公司將在台灣及海外擴建9座廠，並計劃下半年量產2奈米製程，3奈米產能年增6成，顯示出半導體產業在全球需求強勁的背景下持續擴張[14]。這兩家企業的發展動向，反映出科技產業在面對市場挑戰時的不同策略，阿里巴巴專注於轉型與創新，而台積電則積極擴產以滿足需求，顯示出市場競爭的激烈與多元化。

美國總統川普近日透露，印度願意對美國商品放棄關稅的提議，顯示兩國貿易協議談判有望取得進展[15]。目前雙邊貿易額達1900億美元，川普意在減少對印度的貿易逆差，並提及蘋果計畫在印度生產iPhone的潛力，顯示美國企業對印度市場的重視[15]。分析師認為，若協議達成，將有助於促進雙邊貿易的互惠原則，並可能改變全球供應鏈格局，進一步強化美國在亞洲市場的影響力。