美中90天關稅暫停協議提振美股，長期貿易不確定性仍待觀察
鉅亨網新聞中心
美中達成90天關稅暫停協議，美股強勁反彈但長期不確定性仍存
美國與中國達成90天的關稅暫停協議，顯著提振市場情緒，推動美股主要指數強勁反彈，尤其是道瓊工業指數上漲逾1,000點，科技股如輝達(NVDA-US)、亞馬遜(AMZN-US)和蘋果(AAPL-US)均大漲超過5%[1]。儘管短期內市場反應積極，專家對於長期貿易談判的複雜性及政策不確定性仍持謹慎態度，認為這僅是漫長談判的開始，未來需密切關注其對全球經濟的潛在影響[2]。
雖然美中貿易緊張局勢的緩解短期內提升了市場情緒，但瑞銀警告台灣出口增長可能放緩，特別是半導體領域需謹慎應對[3]。同時，儘管美國與中國達成的90天關稅暫停協議未涵蓋小額包裹豁免，這對中國電商平台如Temu和Shein構成潛在威脅，因其面臨高達120%的關稅壓力[4]。市場對於短期內的樂觀情緒仍然存在，Temu母公司拼多多 (PDD Holdings)(PDD-US) 股價因此上漲，但若小額包裹政策不獲調整，將成為這些平台未來發展的重要挑戰，進一步影響台灣的出口表現及整體經濟動能。
目前美股面臨的隱憂主要來自於川普的關稅政策，儘管科技企業如Meta (META-US) 和Alphabet (GOOGL-US) 在第一季財報中表現亮眼，但高層對未來的財測卻持謹慎態度，顯示出對廣告支出減少的擔憂[5]。同時，美國財長貝森特預告將與中國官員再度會談，推動更大規模的貿易協議，市場普遍認為這將有助於緩解全球貿易緊張，並促進經濟復甦，導致美股期貨顯著上漲[6]。然而，關稅問題的持續影響可能使企業在未來面臨更大的不確定性，特別是小型科技公司將受到更大衝擊，市場需密切關注這些動態對整體經濟的長期影響。
在美中貿易戰的背景下，中國正積極擴大與阿根廷的農產品採購，計劃購買約9億美元的黃豆、玉米和植物油，顯示出對南美農產品需求的上升[7]。隨著美國與中國達成暫時性關稅削減協議，市場情緒回升，美股期指大幅上漲，科技股表現尤為亮眼[8]。這一系列動作不僅反映了中美貿易關係的微妙變化，也顯示出全球市場對於貿易緊張局勢緩解的期待，未來可能影響農產品供應鏈及相關市場的走向。
特斯拉股價高估與金融市場挑戰並存，科技巨頭面臨AI轉型壓力
特斯拉 (TSLA-US) 的股價波動顯示出「馬斯克溢價」的雙面效應，儘管基本面惡化，投資者仍因馬斯克的願景而推高市值，然而其合理市值僅840億美元，顯示高估值與基本面失衡[9]。此外，14家上市金控在2025年4月的獲利大幅下滑，合計僅186億元，年減超過65%，其中8家壽險公司因匯率影響出現虧損，顯示金融市場面臨挑戰[10]。這些趨勢反映出市場對於科技股和金融股的不同信心，未來投資者需謹慎評估風險與機會。
美國科技七巨頭正面臨類似「中年危機」的挑戰，因為他們在AI技術的浪潮中可能被新興競爭者所顛覆，特別是網飛 (NFLX-US) 的案例凸顯了未能適應新技術的風險[11]。同時，微軟 (MSFT-US) 和輝達 (NVDA-US) 透過成功整合AI技術而獲益，顯示出轉型的必要性。另一方面，軟銀集團的「Stargate」計畫因美國關稅政策及市場不確定性而面臨停滯，儘管計畫初期宣稱將投入1,000億美元，卻因融資進展緩慢而受到挑戰[12]。這些因素共同反映出科技巨頭在AI時代的轉型壓力與市場機會，未來的競爭將更加激烈。
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