美股小幅波動，貿易緊張與企業調整引發市場擔憂

美國聯準會理事華勒在胡佛研究所會議上強調維護Fed獨立性的重要性，指出政治壓力可能對貨幣政策造成負面影響，並呼籲避免隨意免職董事會成員，以減少經濟波動和通膨壓力[5]。同時，前總統川普則罕見表態支持提高富人稅率，建議調整頂級所得稅率，並關閉資本利得稅漏洞，儘管這一提議在共和黨內部引發分歧[6]。華勒的言論與川普的稅改提議形成鮮明對比，反映出當前美國經濟政策的複雜性及未來可能面臨的政治挑戰。市場對於Fed獨立性及稅制改革的關注度持續上升，顯示出政策制定者在應對經濟不確定性時的艱難抉擇。

高盛發出警告，預測美股在短期內可能面臨近20%的回檔壓力，主要受到貿易戰升溫及經濟衰退風險上升的影響，並指出未來12個月內美國經濟衰退的機率高達45%[7]。此外，聯準會官員也對通膨預期及高關稅政策的潛在影響表示關注，強調穩定通膨預期是政策的核心目標，並指出消費者已接近承受極限，難以轉嫁成本[8]。在標普500指數本益比偏高的背景下，外資減碼的情況進一步加劇了市場的下行壓力。儘管高盛認為美股不太可能進入結構性熊市，但短期內的市場情緒仍需謹慎應對，顯示出當前經濟環境的複雜性與不確定性。

隨著美國與中國即將在瑞士展開高層貿易會談，雙方均希望透過調降關稅來緩解緊張的經貿關係。然而，分析人士指出，儘管美方可能將對中國商品的關稅從107%降至45%至50%之間，中方卻堅持要求全面取消單邊關稅，並以稀土出口管控作為談判籌碼，顯示雙方在產業政策及國安議題上仍存在重大分歧，全面協議的可能性依然渺茫[9]。同時，隨著經濟不確定性加劇，美國小企業主的信心顯著下降，調查顯示70%的小企業主預測經濟將面臨衰退，這一觀點在政界也獲得共識，顯示出對未來經濟形勢的擔憂[10]。這些因素可能進一步影響金融市場的穩定性，尤其是在中國持有近8,000億美元美國國債的背景下，未來的經濟走向將成為市場關注的焦點。