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美中貿易緊張影響市場，企業策略轉型與科技產業增長並行

鉅亨網新聞中心2025-05-09 20:50

美中貿易緊張加劇，全球市場面臨不確定性與企業策略轉型挑戰

美國總統川普對中國商品徵收80%關稅的言論引發市場震盪，尤其是在美中貿易談判即將展開之際，市場原本期待關稅可能下調至60%以下，但川普的強硬立場無疑增加了談判的不確定性，導致道瓊期貨回吐漲幅[1]。同時，川普宣布的美英貿易協定框架雖然初期受到市場熱烈反應，將美國對英國商品的關稅重設為10%，但因協議細節不足，投資者情緒迅速降溫，顯示市場對於此類倉促協議的謹慎態度[2]。這一系列動態顯示，全球貿易環境的不確定性仍然是影響市場的重要因素，投資者需密切關注後續發展。

美國聯準會理事巴爾對於川普政府的貿易政策發出警告，指出關稅上調可能推升通膨並增加失業率，對經濟造成雙重挑戰[3]。隨著重要經濟數據即將公布，市場將密切關注美股領漲類股是否能取代防禦性類股，反映出投資人風險偏好的變化[4]。儘管標普500指數近期下跌，科技及非必需消費品類股的強勁表現顯示市場對經濟前景的信心回升，未來數據將為通膨趨勢及消費者支出提供關鍵見解，聯準會的政策選擇將面臨更大挑戰。

達美航空 (DAL-US) 與大韓航空共同收購加拿大西捷航空25%股份的舉措，顯示出航空業在全球貿易緊張及貨幣波動下的併購趨勢。面對加元貶值及業務預測下調的挑戰，企業尋求透過合作來增強市場地位[5]。同時，台灣經濟部長郭智輝針對美國新關稅政策對六大傳產的潛在影響發出警告，並強調政府的930億元支持計畫及供應鏈多元化的重要性，顯示出在全球經濟環境變遷下，企業需加強自主化及靈活應對能力，以維持競爭優勢[6]。這些動態反映出企業在不確定性中尋求穩定的策略，並可能促進未來的產業整合與轉型。

隨著立法院通過每年增加5天國定假日的法案，企業面臨的營運成本壓力顯著上升，台玻公司 (1802-TW) 預估將增加約2,000萬元的負擔，三三交流會理事長林伯豐呼籲政府應加倍補助以應對美國關稅政策帶來的挑戰[7]。此外，亞洲超級富豪家族也在迅速減少對美國資產的曝險，將資金轉向中國和歐洲市場，顯示出對美國經濟衰退風險的擔憂及尋求更安全投資的趨勢[8]。這一系列變化反映出全球資本配置的重新評估，企業與投資者皆需因應不斷變化的市場環境。

科技產業持續增長：世芯、南俊及日月光等公司財報亮眼，AI需求推動未來發展

世芯 - KY (3661-TW) 在第一季財報中顯示每股稅後純益達18.13元，創下同期新高，並強調客戶專案無遞延現象，全年營收展望穩定，尤其在2奈米專案及中國車用ADAS系統的推進上展現潛力[9]。此外，南俊國際 (6584-TW) 也報告第一季稅後純益6529萬元，毛利率穩定在30%以上，受益於AI伺服器需求的增長，預期營收將持續成長，並計劃推向GB300導軌的量產[10]。這兩家公司均顯示出在科技產業中，隨著需求升溫及技術進步，未來成長潛力可期，特別是在高端製程及伺服器市場的持續擴張。

在此背景下，日月光投控 (3711-TW)(ASX-US) 4月營收達522.11億元，年增13.95%，顯示出其在封測及材料領域的強勁表現，尤其是封測營收年增24.3%[11]。同時，聯發科 (2454-TW) 4月營收為487.54億元，年增16%，儘管月減12.93%，但仍顯示出穩定的市場需求[12]。這兩家公司均在積極布局未來，日月光考慮在美國設立產線以擴大市場，而聯發科則專注於AI生態系統的發展，顯示出科技產業在全球經濟中的重要性與成長潛力。隨著AI技術的推廣，預期將進一步推動相關產業的創新與合作，為未來的營收增長提供動能。

大武山牧場虧損1.11億，可成純益下滑，神基控股業績增長顯著

大武山牧場 (6952-TW) 在2025年第一季面臨稅後虧損1.11億元，每股虧損1.65元，主要因火災及氣候變化影響產蛋量。儘管4月營收因福記納入營運增長112.57%至1.3億元，顯示出回升潛力[13]。另一方面，可成 (2474-TW) 第一季稅後純益29.16億元，季減22.4%。雖然毛利率因產品組合調整有所提升，但對於下半年展望仍持保守態度，因關稅政策的不確定性可能影響需求[14]。整體而言，兩家公司均面臨各自的挑戰與機遇，市場需密切關注其後續營運表現及外部環境變化。

神基控股 (3005-TW) 在第一季展現出強勁的業績表現，稅後純益達12.27億元，年增11.2%及季增16.5%。每股純益1.98元創下同期最佳紀錄，顯示出其在強固型電腦及筆電市場的穩定需求[15]。該公司第一季營收95.52億元，毛利率達31.1%，顯示出良好的成本控制能力，尤其在強固型電腦佔比達47%及筆電與汽車機構件佔43%的情況下，未來隨著市場需求的持續增長，神基的營收潛力仍具備上行空間。此外，董事會決議發行員工認股權憑證，顯示出對未來業務發展的信心，並計劃於5月16日召開法說會，將進一步釐清未來的成長策略，市場對其後續表現充滿期待。