【遠東商銀】歐洲經濟前景樂觀，激勵歐元大漲

◆USD/JPY

美國總統川普於國會演說中再威脅 4 月 2 日起加徵包括對等關稅和非關稅，旨在平衡多年的貿易失衡，恐威脅經濟軟著陸之路，並據週三標準普爾 (S&P) 全球市場財智編制調查日本 2 月服務業採購經理人指數 (PMI) 創六個月最快增長 53.7，更為連續四個月保持 50.0 榮枯分界線之上，而且日本央行 (BOJ) 副總裁內田真一稱央行將繼續提高利率，確保經濟長期穩定增長，儘管對可能升息時機和程度未提供線索，強調估計日本中性利率水準存在困難，但強化 BOJ 近期提高借貸成本的預期，導致美元兌日圓於 150.18 高點賣壓沉重。

隨後 S&P 全球公布美國 2 月服務業與綜合 PMI 終值分別升至 51.0 及 51.6，並據美國商務部表示 1 月耐久財訂單修正較前月升 3.2% 及工廠訂單增 1.7% 皆高於預期，而且供應管理協會 (ISM) 調查美國 2 月服務業 PMI 加快增長至 53.5 及投入價格上漲，但 ADP 全國就業報告顯示 2 月美國民間就業崗位增長 7.7 萬個遠遜於預估值，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 褐皮書反映經濟活動略增加，但企業和家庭愈發擔憂關稅，恐讓 FED 陷入困境，重創美元兌日圓至 148.38 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 149.25-45，支撐於 147.40-60。

◆EUR/USD

昨日紐西蘭央行 (RBNZ) 總裁奧爾突然辭職，被認為其任內激進升息導致紐西蘭經濟陷入 1991 年以來最嚴重衰退，引發紐元下挫，但澳洲數據顯示，大規模減稅政策幫助刺激消費支出，第四季實質國內生產總值 (GDP) 增長 0.6%，為兩年來表現最佳季度，並據澳洲央行 (RBA) 副總裁豪澤重申 RBA 不認同市場認為需要再降息的看法，而且中國政府將投入更多財政資源及設定今年增長目標在 5% 左右，基本符合預期，並在中國對美國採取報復性關稅措施後美元受挫，支撐澳幣和紐元等風險貨幣，歐元兌美元則穩守 1.0600 低點。

據 2 月 HCOB 服務業與綜合 PMI 終值，法國分別萎縮至 45.3 及 45.1，德國則分別降至 51.1 及 50.4，歐元區亦分別跌至 50.6 及 50.2，但歐元區 1 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與上年同期漲 0.8% 及 1.8% 超過預期，並據法國努力重建美國與烏克蘭的聯繫，以實現持久穩固和平，而且德國將設立 5,000 億歐元基礎設施基金及改革借貸規則，提振歐元兌美元至 1.0796 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0760-80，阻力於 1.0860-80。

◆GBP/USD

週三 S&P 調查英國 2 月綜合 PMI 終值持平於 50.5 及服務業 PMI 終值小幅下滑至 51.0，但德國政黨同意放寬債務規則，而且英國財政部加快國防合約簽訂，希望避免美國關稅，扶助英鎊兌美元守住 1.2765 低點。隨後英國廣播公司 (BBC) 報導，英國財政大臣里夫斯計畫削減數十億英鎊的福利支出，但英國央行 (BOE) 總裁貝利認為經濟疲軟，預計今年總體通貨膨脹率上升不太可能帶來更持久的物價壓力，支持未來謹慎降息，推升英鎊兌美元至 1.2900 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2860-80，阻力於 1.2980-1.3000。

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