高盛力挺中國機器人賽道 港股已有年內股價暴漲9成個股

今年機器人行業持續火熱，多個港股相關個股紛紛大漲。例如，微創機器人 (02252-HK) 年內漲幅達到 90% 以上，地平線機器人 (09660-HK) 今年爆升超 63%，優必選 (09880-HK) 今年累升近 42%。

高盛認為，AI 投資機會正從基礎建設轉向應用層面，點名看好中國的機器人板塊。 

高盛近期報告中提到，AI 技術快速發展正在加速驅動機器人落地，人口結構變化也帶來「機器代人」的需求，加上政策支持和資本投入，共同推動了機器人行業的發展。

人形機器人被視為一個嶄新且龐大的藍海市場，有望成為 「AI+」的終極應用。招商證券研報預計，2021-2030 年全球人形機器人市場規模的年均複合增長率將達到 71%，2030 年市場規模有望達到 855 億元。人形機器人預期可在智能製造、智能服務和人機協作等領域有廣闊的應用前景。

許多科技巨頭，如特斯拉和輝達，都在積極推進人形機器人項目，預計 2025 年將進入有限生產階段。中國公司也在積極參與人形機器人領域的發展。

輝達在 CES 大會上公布的 14 家合作人形機器人公司中，有 6 家是中國廠商，包括星動紀元、智元機器人、傅利葉智能、銀河通用機器人、宇樹科技和小鵬汽車。宇樹人形機器人甚至登上了央視春晚。DeepSee 的出現也有望為人形機器人的技術發展帶來突破。

優必選表示，他們正在人形機器人的應用場景中驗證 DeepSeek 技術的有效性，例如多模態人機交互、複雜環境中的指令理解以及工業場景中的任務分解與規劃，利用推理大模型的深度思考能力來解決複雜任務中的挑戰，使人形機器人更接近人類的思考和行為表現。

工業機器人，也稱為產業機器人，是一種自動執行工作的機器裝置。它可以接受人類指揮，也可以運行預先編排的程序，還可以根據人工智能技術制定的原則綱領行動。工業機器人廣泛應用於工業領域，完成各種複雜的生產任務，按功能可劃分為搬運機器人、加工機器人、裝配機器人和噴塗機器人等。

中國作為製造業大國，對工業機器人的需求非常旺盛，已成為全球最大的工業機器人生產及消費市場。目前，中國工業機器人出貨量佔據了全球一半以上的市場份額，已連續 11 年成為全球最大工業機器人市場。

諮詢機構預測，2024 年中國工業機器人市場規模已增長至 842.62 億元，2025 年有望達到 900 億元以上。

高盛指出，在投資方面，有三個主要領域值得關注：

• 人形機器人板塊：隨著成本下降和應用場景擴展，人形機器人市場有望迎來爆發式增長. 相關個股包括小鵬汽車、優必選和小米集團等. 小鵬汽車在機器人領域的布局甚至領先於特斯拉，並已發布第二代人形機器人 Iron。優必選被譽為港股「人形機器人第一股」，主要業務包括智能服務機器人及其解決方案。小米已將人形機器人業務剝離，成立「北京小米機器人技術有限公司」，並正推進人形機器 CyberOne「鐵大」在自家製造產線上的落地。
• 核心技術企業：掌握 AI 算法、芯片和傳感器等關鍵技術的企業具有長期投資價值。相關個股包括 AI 算法公司第四範式，芯片公司中芯國際、地平線機器人和華虹半導體，激光雷達零部件公司速騰聚創，以及傳感器公司舜宇光學科技、瑞聲科技和高偉電子。
• 多元化應用場景：從工業到服務，從醫療到物流，機器人在各垂直領域的應用有望加強行業效率。相關個股包括美團（無人配送）、海爾智家（機器人電器）和微創機器人（機器人 + 醫療）等。

此外，港股也有機器人相關 ETF，例如 Global X 中國機械人及人工智能 ETF，追蹤與中國機器人相關公司的股票。