專家：Fed今年打算升息2次 但也可能打退堂鼓 僅剩12月升息

Fed今年打算升息2次 (圖:AFP)

摩根士丹利資深固定收入投資組合經理 Jim Caron 周二表示，談到利率政策，Fed 本周所為可能偏離今年稍晚的行動。

Caron 認為，Fed 可能仍會將 9 月升息擺在檯面上，但摩根士丹利認為，Fed 最終今年只會升息一次，就是在 12 月。

Caron：「我認為，Fed 會傳達出打算今年升息 2 次的意思，但他們會不會這麼做，就要看經濟數據而定。」

Fed 本周二和周三召開會議。Fed 自 2008 年 12 月以來一直維持利率在接近 0 的水準，外界普遍預期今年或明年初 Fed 就會調升基本利率。

根據 CNBC 的華爾街調查，受訪者認為 Fed 今年會升息 2 次，明年升息 4 次。

Caron 認為，Fed 今年想維持彈性，並將聯邦資金利率保持在中值 0.625%，這將示意今年會升息 2 次。

然而，摩根士丹利提出了一項質疑：急什麼？

Caron：「沒錯，經濟數據正在好轉，但為什麼要匆匆進入這個狀況，而不能等完全確定數據真的已經變更好了再說，他們說不定很遺憾這麼做。」

投資者必須用縮小出產差距的條件，來想想升息速度，即是經濟的實際產出和潛在產出之間的差距。

摩根士丹利認為，Fed 的 2015 年 GDP 成長預期可能從 3 月時估計的 2.5% 調降至 2%。

「關鍵問題在於，現在成長速度有快到能真正縮減產出差距了嗎？我們認為潛在成長約莫 1.75%，生產力放緩許多，所以即使 2% 成長似乎是歷史低點，但這速度已經夠快，可以縮減產出差距。」

經濟已經達到「逃逸速度」，但仍在低空飛行。在升息之前，Fed 必須讓經濟上升才行。[NT:PAGE=$]

富國投資機構的資深全球投資策略師 Scott Wren 預期，Fed 主席葉倫周三將示意 9 月會開始升息，如果她沒有這麼做，交易者就會假設升息行動已被推遲至 9 月之後。

Scott Wren：「Fed 明天當然不會有行動，他們會在 9 月才行動，我認為他們將開始暗示這件事會發生，他們將給予市場兩三個月的時間。」

他認為，Fed 必須跟市場傳達升息時間點、升息幅度和升息頻率。「我認為市場可以消化該消息並處理該消息，但是 Fed 必須讓我們有所準備。」

Wren 估計，儘管 S&P 500 指數今年迄今平均僅約上漲 1.3%，但最終今年將讓投資人收益 10%。他認為，今年第一季的共識太低，經濟成長會在今年餘下日子超越估計。

「我們會看到上行估計上升，還有很多獲利的驚喜消息。只要價格公道，獲利就會拉抬市場。」