英特爾股價重挫26% 創40年最大跌幅 華爾街紛紛下調目標價

英特爾 (INTC-US) 股價周五突然暴跌，盤中最大跌幅接近 30%，最終收跌超過 26%，創下 1982 年以來最大跌幅。英特爾最新公布財報顯示一系列負面消息：第二季業績和第三季財測均低於預期、大規模裁員、暫停發放股息。

其中，最令市場憂心的是，英特爾給出的財測大幅低於預期，未來成長的不確定性增加。這份令人失望的財報發布後，多家華爾街機構紛紛下調對英特爾的評級，標普也將英特爾的信用評級列入負面觀察名單。

英特爾宣佈將「全方位削減支出」，其中包括裁員超過 15%，裁員人數高達 1.5 萬人。並表示，從今年第四季開始暫停派息。這是英特爾 32 年來首次暫停派息。分析師指出，取消派息可能會在短期至中期內進一步給股價帶來壓力。

英特爾公佈的截至 2024 年 6 月 29 日的財報顯示，第二季營收為 128.3 億美元，同比下降 1%，低於市場預期的 129.5 億美元。

財報顯示，第二季調整後 EPS 為 0.02 美元，與去年同期相比暴跌 85%，大幅低於分析師預期的 0.1 美元。

第二季調整後毛利率為 38.7%，與去年相比下降 1.1 個百分點，低於分析師預期的 43.6%，第一季為 45.1%。

英特爾 CEO Pat Gelsinger 表示：「我們第二季的財務表現令人失望，儘管我們達到了關鍵的產品和技術里程碑。下半年比我們先前預期的更具挑戰性，我們正在利用新的運營模式來提升運營和資本效率，同時加速 IDM2.0 轉型。明年英特爾將推出 Intel 18A。」

財務長將本季的疲軟歸因於「我們的人工智慧 PC 產品加速增長、與非核心業務相關的費用高於正常水平以及未使用產能的影響」。

在財報發布後的會議上，英特爾管理層談及 AI PC 對第二季業績的影響。管理層指出，第二季盈利能力低於預期，部分原因是公司決定加快生產 Ultra AI PC CPU。

更讓市場擔憂的是，英特爾給出的財測低於預期，未來成長的不確定性增加。英特爾預計，今年第三季營收為 125 億至 135 億美元，將下降 4.9% 至 11.2%，大幅低於分析師預期的 143.8 億美元；預計第三季調整後 EPS 為虧損 0.03 美元，亦大幅低於分析師預期 EPS 的 0.3 美元盈利；預計第三季毛利率為 38%，亦低於分析師預期的 45.5%。

英特爾表示，有意大幅調整 AI PC 晶片的研發 / 業務，這將影響毛利率，預計毛利率不會在明年大幅擴大。

這份令人失望的財報發布後，多家華爾街機構集體下調對英特爾的評級。摩根士丹利將英特爾目標價從 36 美元下調至 25 美元；匯豐分析師 Frank Lee 將英特爾評級由「持有」下調至「減持」，目標價定為 19.80 美元，即下跌 32%；德意志銀行將英特爾目標價從 38 美元下調至 27 美元；投行伯恩斯坦將英特爾目標價由 35 美元下調至 25 美元。

Global X 研究分析師 Tejas Dessai 指出，隨著晶片買家積極轉向 AI 晶片，英特爾的傳統資料中心業務正受到侵蝕。此外，英特爾正經歷一場挑戰重重且昂貴的代工模式轉型。

另外，標普將英特爾的信用評級列入負面觀察名單。