樂觀降息預期、類股輪動加快都有利美股 此時多元佈局最吃香
鉅亨網記者張韶雯 台北 2024-07-19 19:28
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本週美股類股輪動加速,加上半導體業傳多項利空,大盤指數表現分歧。目前市場樂觀認為 9 月、11 月、12 月均有望降息,並有利美股中長期表現。富蘭克林證券投顧表示,長遠來看,類股輪動加快,更多類股及中小型股後市看好,市場廣度會恢復健康水準,多元化投資組合在未來 12-18 個月內,應會跑贏大盤。
美國前總統川普日前在造勢活動上遭遇刺殺未遂事件,隨後各界認為川普當選機率上升,帶動川普交易回歸,貿易保護受惠者、加密貨幣等概念股走揚,但乾淨能源領域下跌,另方面,半導體類股也承壓,除了因川普提及台灣應對美國軍事協助付費外,拜登再次加強對中國的半導體限制也帶來影響,通週來看,美股正出現類股輪動加速現象,資金從成長股流向價值股領域,也讓大盤指數表現分歧。
本週史坦普 500 11 大類股漲跌互見,能源、金融等價值股領漲,科技、通訊服務等成長股領跌。近一週美股類股輪動加快,並由半導體類股領跌,富蘭克林證券投顧認為原因有三:
(1) 拜登政府考慮要求日本、荷蘭半導體商加強限制與中國的晶片貿易,
(2) 艾司摩爾 (ASML) 預計本季營收 70 億歐元,不如預期,
(3) 川普稱台灣應對美國軍事協助付費,拖累半導體領域投資信心,台積電雖財報和財測優於預期,但 ADR 仍下跌 8.26%,不過,格羅方德、Intel 逆勢上漲 7.18%、1.1%,因川普抨擊台積電搶走生意,投資人認為這將為格羅方德、Intel 帶來機會,
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利團隊投資長史考特 · 葛拉瑟指出,科技七雄的崛起使市場集中度達到 1970 年代以來最高水準,目前,市值前五大股票佔史坦普 500 指數的 27%,市值前 10 大股票佔 37%,不過,市場集中度可能會停滯在當前水準附近,長遠來看,隨巨型股集中度停滯、市場參與範圍擴大、更多類股及中小型股帶來更大貢獻,市場廣度將恢復到更健康的水準,多元化投資組合在未來 12-18 個月內應會開始跑贏大盤。
富蘭克林證券投顧表示,隨美國通膨持續降溫,加上近期就業市場亦開始趨緩,讓聯準會更有理由降息,根據芝商所 FedWatch 最新數據 (7/19),目前市場樂觀認為 9 月、11 月、12 月均有望降息,而寬鬆貨幣政策預期將有利美股中長期表現。
在題材上,隨 AI 觸角逐漸從雲端走向終端,除了巨大 AI 晶片需求外,AI 在各種終端項目的應用也愈來愈受矚目,此將在長期下為 AI 領域提供強勁需求並惠及相關領域,事實上,最具 AI 題材的通訊服務、科技等成長股也是 2024 年史坦普 500 指數各類股中企業獲利成長動能最強者,具有基本面支撐,故如果短線出現回檔修正,反而提供逢低進場或定期定額介入的機會。
另方面,通膨降溫加上經濟保持溫和成長,將使美國有更高機率實現軟著陸,在此情況下,類股輪動可望逐漸加快,先前表現落後、評價相對較低的類股以及小型股可望受益。
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