川普交易(Trump Trade)又要回歸了嗎?
理財周刊 2024-07-12 07:16
文.鄭傳崙 (綠點財務建築學苑)
最近,「川普交易 (Trump Trade)」又再度成為金融市場的熱門話題。
美東時間 6 月 27 日全球投資人關注著美國總統大選的首場辯論,但整場九十分鐘的辯論中,現任的拜登總統卻出現語無倫次、思路不清、頻頻出現困惑表情。整場辯論會下來讓所有人目瞪口呆、震驚不已。反觀川普卻是一反常態地保持冷靜。先不管雙方辯論會上的實質政見內容如何,光是看現場兩位候選人的臨場表現,似乎勝負已分。
隨著 2024 年美國總統大選的逼近,按照目前民調來看,川普可說是遙遙領先。市場投資人與分析師也都密切關注著「川普交易 (Trump Trade)」是否對未來市場產生重大影響。
什麼是「川普交易 (Trump Trade)」?
川普交易 (Trump Trade) 指的是基於川普的政策預期,以及其政治傾向而進行的投資策略。
這個交易模式最初是出現在 2016 年川普首次當選總統期間,當時市場對其承諾的減稅、放鬆金融管制和基礎設施投資等政策反應積極。如今隨著川普可能再次當選,這一投資概念再度引起關注。
至於「川普交易 (Trump Trade)」有哪些主要特徵,主要是對於特定傳統產業的支持,例如能源產業,特別是傳統的石化燃料產業,國防和航空航天產業,金融服務產業,主要預期會金融管制放鬆,另外還有基礎建設和建築產業。
另外,與中美貿易有關的產業也會受到牽動,過去川普就曾在受訪時提到,如果再度當選美國總統,將會對中國的商品課徵 60% 或更高關稅,按照過去川普言出必行的個性來看,幾乎是一定會實施,當然與中國的關係能否改善則猶未可知。
至於像是科技公司,尤其是半導體產業等,以及在中國仍有大量業務的美國企業來說,都會受到嚴重影響。不過從先前川普與拜登兩人所推出的政見看來,兩位總統候選人倒是在中國貿易問題上,意見分歧最小。
再來就是對財政與貨幣政策的預期:川普偏向減稅,這對企業獲利會有正面積極的影響。
最後則是對美元走勢的影響,過去川普在任時期主要提倡的是「弱勢美元」來刺激經濟的政策方向,未來當川普再次當選總統,「弱勢美元」政策很可能又會再度興起。
如果川普交易真的回歸 投資人如何面對?
但不管結果如何,投資人該如何面對未來川普交易 (Trump Trade) 的回歸呢?
投資人應該盡可能保持多元化的全球投資組合,以降低風險。但也不建議過度押注「川普交易 (Trump Trade)」主題,畢竟就算川普再度當選美國總統,與他第一任期的時空背景已經不同,是否能再度複製過去的走勢猶未可知。
另外,投資應該繼續保持長期思維,儘管政治因素可能導致短期市場波動,但長期投資決策仍應基於基本面分析而非短期的消息面變化。
此外,也應該關注其所推行的經濟政策而非特定對象,評估接下來新總統的具體政策會對哪些行業與公司造成的潛在影響,而不僅只是基於政治人物的個人魅力來做出投資決策。
最後則是在資產配置上保持彈性,畢竟政治形勢變化極為迅速。投資人可以在資產配置保持一定的靈活度,根據新的訊息來調整投資策略。
當然假設川普如果再度當選美國總統將會是怎樣的經濟情境,現階段也仍言之過早。
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圖片來源:Unsplash
來源:《理財周刊》1246 期
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