〈陸港盤後〉 午後全線反彈 A股三大指數走高

中國 A 股市場三大指數周三（26 日）收盤齊揚，午後全線反彈，滬指一度漲近 1%。

滬指周三收盤漲 0.76% 報 2,972.53 點，深證成指大漲 1.55% 報 8,987.3 點，創業板指勁漲 1.8% 報 1,730.64 點。兩市成交額合計人民幣 6,434 億元。

AI、算力、網遊概念股活躍，鋰礦、半導體、醫藥、汽車、有色、鋼鐵、石油、金融、釀酒等類股走高。

香港恒生指數周三收盤漲 0.09%，報 18,089.93 點，恒生科技指數漲 0.94%，報 3,689.68 點。

中郵證券指出，A 股近期成交量銳減，資金層面存量博弈格局明確。存量格局出現高低切，一方面是紅利和有色等漲價鏈的前期漲幅確實較高，另一方面是以 TMT 為代表的科技成長類股，走勢明顯弱於萬得全 A，在春節後反彈以來均未回到 2023 年底的高度。

A 股中科技股主要的 TMT、新能源、醫藥和軍工四大方向均缺乏預期之外的行業基本面大轉變，這就導致缺乏從業績彈性出發給估值的動力，上漲動力更多來自交易和籌碼角度的騰挪。

當前泛 TMT 的反彈已經進一步分化，2024 年第 1 季財報整體不如預期，沒有行業表現出了足夠的利潤彈性，並且當前也缺乏「0-1」類型的產業發展趨勢，導致缺乏行業級別的β機會，整體輪動迅速難以形成主線。

配置上，中郵證券建議投資人以龍頭品質風格為基礎，輔以帶有漲價預期的黃金。