Fed褐皮書顯示美國經濟成長不溫不火 專家：升息條件已達成

美國聯準會 (Fed) 主席葉倫 (Janet Yellen) 。 (圖:AFP)

媒體《CNBC》報導，美國聯準會 (Fed) 週三 (4日) 發表褐皮書經濟報告，內容顯示房地產市場出現改善，部分經濟區塊則出現缺工潮，然而經濟成長則未見大幅反彈。褐皮書指出， 4 月初至 5 月底這段時間的經濟活動擴張，呈現自「溫和」至「適度」的步調。

經過今年第 1 季經濟黯淡的表現，美國經濟亟欲取得顯著的反彈復甦，此外， Fed 也思量著是否應該緊縮貨幣政策。最新經濟數據顯示，美國首季 GDP 成長萎縮 0.7% ，亞特蘭大聯儲 (Atlanta Fed) 則指出，第 2 季 GDP 增幅預估為 1.1% ；不過，由於近來公布的部分經濟數據具有支撐力， GDP 增速卓有上升。

另一方面，華爾街則預期 Fed 將於今年升息，一旦升息，將係 9 年來首見；據悉， Fed 在 2008 年底為刺激經濟成長，而將短期利率降至接近零的水準。

債券基金巨擘 Pimco 的全球策略顧問 Richard Clarida 向《CNBC》表示，「 Fed 已見到美國經濟足夠的動能，將促使其在今年稍晚升息，但時間點不會是兩週後的會議」； Clarida 指出，「我認為最有可能的時間點在 9 月。我也認為要拖到 2016 才升息相當困難，係因 Fed 已見到勞動市場有顯著改善，加上 Fed 預期今年稍晚將達到通膨 2% 的目標。」

不過， Fed 仍會觀察週五 (5日) 將公布的非農就業報告，以探詢就業水準及新增工作數所顯示的意涵。據了解，目前美國失業率為  5.4% ，但通膨仍處於相當低的水準。

Fed 褐皮書指出，「就業水準在調查期間 (4 月初至 5 月底)微幅增加」；此外，「薪資也微幅上升。物價則穩定或窄幅上升，然而部分地區的製造業則指出，輸入價格出現下跌。」

Fed 報告公布後，美股仍維持漲勢；然而債市方面，公債殖利率則持續上升趨勢。

對於 Fed 的褐皮書，日興資產管理公司 (Nikko Asset Management) 首席全球戰略師 John Vail 表示，「這讓我相信美國經濟已呈現溫和成長， Fed 也因此能進行下一步」； Vail 指出，這樣的經濟表現，「對 Fed 來說已足夠。」

另外，儘管低油價帶來的影響仍錯綜，絕大多數地區的消費者支出則出現上升。商業及自居房地產價格上漲，貸款需求亦見增加。 Fed 報告指出，「絕大部分地區顯示零售數據上升，前景看好，零售商也預期今年銷售量會持續攀升。」另外，報告亦指出，「全體車輛銷售額上升，特別是卡車及休旅車，部分地區車商則認為這是便宜的汽油價格使然。」

另一方面，儘管製造業活動在 Fed 劃分的 12 個區域中，多數呈現穩定或增長，但仍受到部分衝擊。報告指出，堪薩斯市的製造業活動「驟降」。

再者，禽流感在中西部爆發，恐導致明尼亞波利斯地區損失達 3.3 億美元。

就業市場方面，今年就業人數與去年 (2014) 相比，增數出現減緩趨勢，不過 Fed 官員則認為就業市場仍為強健。事實上，薪資雖僅微幅上漲，不過在 12 個區域中，有 8 個地區出現缺工潮。就各行業而言，製造業工作機會持續上升，而煤礦與汽油業則出現裁員現象。報告指出，波士頓、紐約、費城、克里夫蘭、里奇蒙、亞特蘭大、芝加哥與堪薩斯市均出現缺工潮。