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基金

【台新投信】靈活入息策略債掌握輪動行情 績效大勝純投資級債

台新投信 2023-11-23 09:26

台新靈活入息債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人李怡慧指出,每個景氣循環階段都有相應表現突出的債券類別,若懂得靈活運用不同債券,掌握景氣循環與債市輪動契機,更能讓投資發揮最大效益。據歷史經驗,過去 8 年有 7 年,運用多元彈性調配的靈活入息策略債券,績效明顯勝出純投資級企業債券指數,勝率達 87.5%。展望後市,美國公債殖利率會在 Fed 最後一次升息前達到高點,為債市營造進場的甜蜜點,投資人可適時布局同時兼具「高信用評等」與「好收益率」的靈活入息策略債券。

李怡慧指出,靈活入息策略最大優勢為依據景氣位階,由上而下動態佈局各類債券資產,適時調整配置,舉例來說,2022 年 3 月,聯準會為打擊通膨啟動升息,運用靈活入息策略,可以在啟動升息之際,降低利率相對敏感的投資等級債比重;反之,隨著利率來到相對高點,經濟動能受到高利率影響而趨緩,非投資級債的違約風險因而較高,可以逐步減碼非投資等級債,提升投資級債券比重,讓債券組合發揮最大效益。9 月點陣圖顯示,更多 Fed 委員提高未來及長期中性利率水準預期,暗示 Fed 高利率將延續更久,在此情況下,非投資級債違約風險增加,可適時增加投資級債券配置。暫停升息後,利率通常震盪偏下,有望帶動投資級債券獲取資本利得。

李怡慧表示,靈活入息策略債券最適合以下三種投資人:一、認同財金人士預測明年會降息 1%,經濟尚未完全穩固,殖利率將下滑,想多賺資本利得,認為殖利率下滑機率高於殖利率上漲機率的投資人;二、30-50 歲的青壯年,正在累積退休金,常常以定期定額買入股票型或債券型基金,覺得可以趁債券收益率上升,加碼債券基金納入長期資產配置;三、約 50 歲以上的壯年人,基於退休現金流的規劃,希望未來收益率能不被通膨侵蝕的投資人。

相關基金:
台新美國策略時機非投資等級債券基金
瑞聯 UBAM 新興市場投資等級公司債券基金
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