璟德客戶回補庫存動能確立，Q3、Q4料逐季增

無線通訊高頻整合元件與模組供應商璟德 (3152) 經歷兩年的客戶庫存調整，今年來持續揮別營運低潮，單月營收自今年 2 月以來呈現連續的月增格局，顯示出客戶庫存去化已告一段落，今年 Q3 營收將較 Q2 成長，而 Q4 則可望來到今年度單季高點，營運呈現逐季增長格局。

就璟德各產品線表現而言，手機用通訊元件受惠於中國手機品牌廠的「零件國產化」趨勢，以及沉寂了一陣子的新機種終於重新開案、啟動。而在 Wi-Fi 6/6E 等相關零件的滲透率亦持續提高，Wi-Fi 7 路由器應用產品，自今年起也陸續展開出貨。

就筆記型電腦應用產品線來看，今年來 NB 庫存水位已回落至較為健康的位置，目前呈現溫和復甦格局，在相關產品線恢復出貨動能的支撐下，今年 Q3、Q4 營收的年變動率可望正式轉正。璟德今年前 8 月營收為 9.37 億元，年減 6%，是今年以來累計營收年減率最低的表現。法人認為，在 Q4 營收正面看待的預期之下，璟德今年全年營收有望超過去年的 14.65 億元，重返年增軌道。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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