營邦第二:勤誠
【撰文/萬寶投顧賴建承】 2023-10-02 16:30
聯準會在 9 月的利率點陣圖顯示,今年將再升息一碼,2024 年僅降息 2 碼,利率中位數落在 5.1%,此舉讓市場擔憂利率長期間在高檔恐衝擊經濟,美股陷入動盪,美元轉強造成亞幣貶值,台股也在外資大賣下,失守半年線且一度破前低 16264 點,所幸 AI 股經過修正後逐步回穩,具有業績的個股更是處於高姿態整理,例如建承於本刊 1552 期介紹的營邦 (3693),股價自 350 元漲至 642 元,波段漲幅高達 83%,隨著 8 月 EPS4.1 元,7+8 月 EPS 達 7.6 元之激勵,股價依舊站穩所有均線,這對於 AI 伺服器相關機殼廠將會啟動比價效應,其中明年業績大爆發的勤誠(8210) 可望跟進。
勤誠明年 AI 營收上看 4 成
勤誠第二季在產品組合改善與匯兌收益助陣之下,呈現三率三升,單季 EPS2.07 元優於預期,累計上半年 EPS 2.3 元,但自結 7 月稅後盈餘 0.72 億,EPS 0.6 元,營運尚未表態,累計前 7 月 EPS2.9 元。8 月營收 7.4 億元,月增 3.96%,年減 27.8%,公司表示,現有 AI 相關專案陸續出貨,英特爾、AMD 新平台第三季末小量出貨,第四季放量。至於第一款 AI 伺服器機殼將在第四季初進入量產階段,雖然部分客戶對於搭載輝達 L40S 之伺服器傾向採用通用、而非 AI 伺服器機殼,但勤誠第四季營收季增仍可達 15% 以上。展望 2024 年,勤誠 AI 營收占比將擴大接近 40%,相較 2022 年的 5%~10%、2023 年的 20% 顯著增長。
EPS 成長 7 成,MACD 柱狀圖將翻紅
由於 AI 伺服器機櫃的單價較傳統伺服器高 3~4 倍,且毛利率較高,一旦步入量產,獲利的成長將加速。此外,液冷標準品與浸沒式產品將自 2024 年下半年開始出貨,估計 2024 年整體營收年增 50% 以上,EPS 可由 2023 年的 7 元跳升至 2024 年的 12 元,EPS 成長率 71%,將是今年營邦的翻版。勤誠股價於高檔橫盤整理約 2 個月,始終守穩於季線之上,近期股價已收復所有均線,同時型態上進入收斂三角型末端,日 KD 於 50 附近交叉向上,週 KD 也即將黃金交叉,加上 MACD 柱狀圖即將翻紅,外資買盤也逐漸回籠,更重要的是千張大戶持股一路攀高,研判在技術面與籌碼面發出多頭訊號下,加上基本面逐步轉佳,勤誠股價季線不破多頭可期。
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