營邦第二：勤誠

聯準會在 9 月的利率點陣圖顯示，今年將再升息一碼，2024 年僅降息 2 碼，利率中位數落在 5.1%，此舉讓市場擔憂利率長期間在高檔恐衝擊經濟，美股陷入動盪，美元轉強造成亞幣貶值，台股也在外資大賣下，失守半年線且一度破前低 16264 點，所幸 AI 股經過修正後逐步回穩，具有業績的個股更是處於高姿態整理，例如建承於本刊 1552 期介紹的營邦 (3693)，股價自 350 元漲至 642 元，波段漲幅高達 83%，隨著 8 月 EPS4.1 元，7+8 月 EPS 達 7.6 元之激勵，股價依舊站穩所有均線，這對於 AI 伺服器相關機殼廠將會啟動比價效應，其中明年業績大爆發的勤誠(8210) 可望跟進。

勤誠明年 AI 營收上看 4 成

勤誠第二季在產品組合改善與匯兌收益助陣之下，呈現三率三升，單季 EPS2.07 元優於預期，累計上半年 EPS 2.3 元，但自結 7 月稅後盈餘 0.72 億，EPS 0.6 元，營運尚未表態，累計前 7 月 EPS2.9 元。8 月營收 7.4 億元，月增 3.96%，年減 27.8%，公司表示，現有 AI 相關專案陸續出貨，英特爾、AMD 新平台第三季末小量出貨，第四季放量。至於第一款 AI 伺服器機殼將在第四季初進入量產階段，雖然部分客戶對於搭載輝達 L40S 之伺服器傾向採用通用、而非 AI 伺服器機殼，但勤誠第四季營收季增仍可達 15% 以上。展望 2024 年，勤誠 AI 營收占比將擴大接近 40%，相較 2022 年的 5%～10%、2023 年的 20% 顯著增長。

EPS 成長 7 成，MACD 柱狀圖將翻紅

由於 AI 伺服器機櫃的單價較傳統伺服器高 3~4 倍，且毛利率較高，一旦步入量產，獲利的成長將加速。此外，液冷標準品與浸沒式產品將自 2024 年下半年開始出貨，估計 2024 年整體營收年增 50% 以上，EPS 可由 2023 年的 7 元跳升至 2024 年的 12 元，EPS 成長率 71%，將是今年營邦的翻版。勤誠股價於高檔橫盤整理約 2 個月，始終守穩於季線之上，近期股價已收復所有均線，同時型態上進入收斂三角型末端，日 KD 於 50 附近交叉向上，週 KD 也即將黃金交叉，加上 MACD 柱狀圖即將翻紅，外資買盤也逐漸回籠，更重要的是千張大戶持股一路攀高，研判在技術面與籌碼面發出多頭訊號下，加上基本面逐步轉佳，勤誠股價季線不破多頭可期。

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