歐元區4月CPI終值年增7%符合預期 通膨愈發頑強

歐盟統計局（Eurostat）周三（17 日）表示，歐元區 4 月通膨加速，證實初步數據顯示歐元區 20 國物價上漲愈發頑強。

具體來看，歐元區 4 月調和消費者物價指數（CPI）年增率終值報 7%，3 月為 6.9%，剔除食品和能源的 CPI 年增率終值報 7.3%，3 月為 7.5%；按月來看，4 月 PCI 終值報 0.6%，較 3 月前值 0.9% 大幅下降、核心 CPI 終值報 0.9%，低於 3 月前值 1.2%。

另外，不包括酒精和煙草的更窄通膨指標從 3 月的 5.7% 降至 5.6%，這是自去年 6 月以來的首次下降。

儘管基礎物價成長（歐洲央行決策者近幾個月來關注的重點）有所放緩，但關鍵的服務業通膨成長繼續加速，這表明不斷加大的薪資壓力可能會使通膨高於歐洲央行（ECB）的 2% 目標。

報導指出，未來可能會有更多次的升息，因為可能要到 2025 年，通膨才會回到目標水準，而從 3% 到 2% 的「最後一哩路」的通膨減緩可能特別困難，需要近兩年的時間。

近兩年來，歐元區通膨率一直高於 ECB 的 2% 目標，自去年 7 月以來，歐洲央行已將利率提高了 375 個基點，以遏制失控的物價成長。

主要由勞動力成本驅動的服務業通膨從 5.1% 加速至 5.2%，證實決策者對名目薪資成長可能變得危險的擔憂。

由於通膨迅速，實質薪資水準仍在下降，但低失業率和勞動力日益短缺（尤其是服務業）正在推高名目薪資。

ECB 長期以來一直表示，名目薪資成長 3% 將符合其通膨目標，但今年的成長速度可能是其兩倍。

另外，歐元區經濟火車頭德國出人意料的慷慨薪資協議，也加大勞動力成本明年可能繼續快速上升的風險，從而助長通膨。

市場預計 ECB 的 3.25% 存款利率今夏將上升至略低於 3.75% 的水準，但一些決策者已警告稱，這可能還不夠。

近幾個月來，儘管能源成本下降，但消費者和基於市場的通膨預期都有所上升，這表明通膨現在比以前更加根深蒂固，主要是由新增、服務和國內需求推動的。

ECB 將於 6 月 15 日召開下一次會議，並基本上承諾屆時將再次升息。