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小資族如何靠ETF穩穩賺?

理財周刊 2023-03-24 07:54

文.林怡妏

適逢聯準會啟動升息周年,市場至今仍動盪難測,相較低息年,投資理財靠的是冒險精神,今年考驗投資人能否在風浪中站穩步伐。

這幾年「指數股票型基金」ETF 成為許多小資族投資首選,因為買進一張 ETF 等於投資一籃子股票,不用花時間研究、挑選個股就可以有效迴避風險、創造被動收入。

不過 ETF 真的都沒有風險嗎?恐怕不是!

存股專家陳重銘表示,許多投資族會落入 ETF 就是可以「傻傻存、穩穩賺」的誤區,最後被套牢甚至慘賠出場。他傳授心法,幫助小資族險中求穩。

* 抱緊 ETF 前 先搞清楚報酬類型

這幾年投信公司爭相發行 ETF,除了投資族群最熟悉的元大台灣 50(0050)、元大高股息 (0056),以及這兩年竄起的國泰永續高股息 (00878),目前市場有超過百檔 ETF,包裝形形色色、追蹤的指數不盡相同,陳重銘建議投資人首要搞清楚該支 ETF 的報酬類型。

ETF 又分為原型、槓桿型與反向型。原型 ETF 主要追蹤指數,投資績效與所追蹤的指數不會差距太大,是性質最單純的一種 ETF,適合做長期價值投資。

如果你看到該支 ETF 名稱內有「正 2」、「正 3」等字眼,就屬於槓桿型 ETF,這類 ETF 屬於衍生性金融產品,透過槓桿來放大獲利,投資績效是追蹤指數的漲跌倍數,例如追蹤的標的上漲一點,「正 2」的 ETF 報酬就會增加二倍,風險較高,僅適合短期操作、賺價差。

反向型 ETF 通常名稱內會有「R」或是「反 1」、「反 2 等字眼,是看空市場的 ETF,投資績效是追蹤指數漲跌的反向,當追蹤標的跌一點,「反 1」的報酬就會上升一點。陳重銘表示反向型 ETF 只適合短波段操作,不適合長期持有,因為收益很容易被「轉倉成本」吃掉,建議投資人可以在台股高點、趨勢走空的時候,配置一些反向型 ETF 來進行風險分散。

陳重銘提到,當大盤處於盤整時,不利槓桿型或反向型 ETF 操作,建議投資新手首選風險低、適合長期持有的原型 ETF。

而原型 ETF 又分為市值型、主題式與高股息。市值型 ETF 追蹤大盤指數發展,大型 ETF 買進市值前幾大的公司,中小型 ETF 則是選擇中間市值的上市企業,大家熟悉的元大台灣 50(0050)、富邦台 50(006208) 就屬於市值型 ETF,最大成分股台積電尚處於研發、擴展階段,股利較少,因此獲利來源主要在價差而非股息。

主題型 ETF 則是匯集某個領域、主題的個股,通常投信公司會根據時下流行的題材去推出主題型 ETF,像是國泰台灣 5G+(00881)、元大全球 5G(00876) 就是根據目前很夯的 5G 題材所推出的 ETF。值得留意的是,由於這類 ETF 是根據熱門題材來選擇標的,因此會集中在特定產業,分散風險能力較差。

最後是許多投資人喜愛的高股息 ETF,投信會根據個股的現金股息、歷史表現來決定是否選入該檔 ETF,近幾年熱門的如國泰永續高股息 (00878)、元大高股息(0056)、富邦特選高股息 30(00900) 都歸在此類。通常高股息 ETF 會選擇產業趨近成熟、公司發展穩健、不須花大錢研發新技術、可以穩定配發現金股利的企業,投資人有穩定的股利,但相對地,因為公司成長有限、股價上漲空間不大,因此賺價差的空間就比較小。

陳重銘分享,「我會先設定進場時機,像是台股加權指數一萬四千點這時候進場布局,觀察當前總經局勢,通膨走弱、聯準會升息幅度漸趨緩和,先逢低買進原型 ETF 試水溫、慢慢加碼,若萬一股市出乎意料下跌,我會再逢低買進正 2 來以小博大。相對的,如果台股上漲,我會拋售正 2,在高點布局反向型 ETF,等待下一波跌勢。投資正 2 跟反向型 ETF 有三大要點:停利、停損,不要賭身家。」

他建議投資族群深入了解 ETF 的報酬類型、選股邏輯以及成分股,從而評估該檔 ETF 未來發展潛力、是否具備投資價值,以及是否符合自己的投資目標,不要隨波逐流。

* 高股息 ETF 如何布局?

陳重銘以高股息 ETF 為例分析兩檔 ETF 的選股邏輯。

元大高股息 (0056) 是從台股市值最大一百五十家公司中,挑選未來一年預計現金股利殖利率最高的前五十名股票所組成,採預測型的選股邏輯。

國泰永續高股息 (00878) 的指數邏輯剛好相反,它是追蹤「MSCI 台灣 ESG 永續高股息精選 30 指數」,從 MSCI 台灣指數成分股中篩選出符合 MSCI ESG 評級分數高,且以「過去三年及過去一年平均年化殖利率」最高的三十檔作為成分股,採統計過去型的選股邏輯。

「0056 是預測未來表現好的學生,00878 就是檢視過去表現好的學生,這兩個指數選股邏輯截然不同。」

陳重銘以數據分析,00878 從 2020 年掛牌至今總報酬率為 25.23%,比較同期,勝出 0056 的 16.00%。他將這樣的差距歸因於 00878 的選股邏輯,「在市場波動時,我們還是傾向選擇過去績效表現良好的個股,可以避免預測失準的問題。」

然而,有不少網友質疑,00878 中金融股占比偏高 (約 26%),若今年金融股發放股利變少,是否會影響 00878 的配息。

陳重銘推算,「假設金融股股利減少 20%,那麼 00878 整體配息就減少 26%×20%,等於 5.2%,以過去 00878 全年配發股息約 1.2 元來計算,就是少了 0.06 元,其實差距不會太大。另外,金融股股利發放時間落在下半年度,以 00878 採季配息來說,只會影響到後面兩次的配息。」

整體而言,00878 的經理費低於 0056,波動也比較小,同時採季配息,許多追求穩健配息的投資人會優先選擇 00878。

陳重銘提醒,每檔 ETF 的指數邏輯不同,各擁的優缺點也不同,因此,即便是投資高股息 ETF 仍要有風險分散的意識。

另外,近期許多投資人選擇元大台灣高息低波 (00713),陳重銘解釋 00713 擁有低波動、季配息的特性,成分股配比也相對均衡,在台股波動大的環境中,建議投資人可以在資產配置裡頭增加這類型的投資標的。

*0050、0056 哪一檔好?

說起台股市場近年最火紅的商品,莫過這兩檔國民 ETF:0050 與 0056,許多投資族想問投資哪一檔比較好。

回歸上述的邏輯,投資人首要弄清楚自己的投資目標與投資能力,再進一步了解兩檔股票的報酬類型。若投資人能夠承受波動、想要賺價差,就選擇 0050、006208;相對地,若投資人強調的是穩定現金流,資金配置上,建議將高股息 ETF 的持比提高,選擇 0056。

陳重銘進一步補充,0050 追蹤的是台灣 50 指數,這個指數還同時授權給另一檔 ETF,也就是富邦台 50(006208),兩者成分股雷同,個股權重也相似,不過 006208 經理費硬是比 0050 少了 0.17%,兩害相權取其輕,商品相同就選經理費低的。」

當前景氣燈號已連續亮三顆藍燈,從過往數據推測,經濟趨勢未來一年內將轉向上行,因此從長期投資角度而言,現在是進場布局 006208 這種市值型 ETF 的好時機。

陳重銘建議投資人可以定期定額提高持倉水位,「不過要做好長抱的心理準備,因為過去景氣燈號從藍燈到反轉,差不多需要半年到一年時間,投資人要耐心等待景氣轉紅燈,到時候就是清倉的好時機。」

展望今年,由於升息循環已經接近尾聲,陳重銘認為現階段正好是債券價格的甜蜜點,進場時機已到。他建議投資人可以留意投資級債券 ETF,像是國泰A級公司債 (00761B)、國泰投資級公司債 (00725B),兩檔債券型 ETF 都屬投資等級債,並採季配息,配息優於美國公債。

* 半導體仍是主流 電池、儲能 ETF 有戲

長線來看,陳重銘仍看好半導體趨勢,「現在很火紅的 ChatGPT 反映的就是半導體的需求,遑論 5G、雲計算、車用半導體等應用。」他建議投資人觀察費城半導體指數找買點,「從過往數據來看,只要費半跌 30% 就是買點,像國泰費半指數 (00830)、0050、006208 都可以留意。」

另外,隨著全球淨零碳排趨勢興起,電動車需求大增,電池、儲能主題 ETF 也值得投資人留意。陳重銘表示,電池是電動車的必備裝置,在電動車銷量提升之下,電池需求量將會持續增加,估計電池以及其原物料價格將維持高檔水位,具有長期趨勢,他建議投資人可以多布局這類具有長期利多的題材,短期抗波動,長線也具備十足爆發力。

來源:《理財周刊》1178 期

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